1793 подписчика
💡 На все котлеты в Магните
✍️ Авторские права: БКС
Аналитики БКС считают, что представители потребительского сектора, такие как Магнит, в условиях неопределенности могут чувствовать себя лучше рынка. Кроме этого, компания - лидер по количеству продовольственных магазинов и территории их размещения.
Драйверы
● Есть вероятность выплаты промежуточных дивидендов за 2024 в конце года
● Выручка компании за I полугодие выросла на 19%, при этом есть потенциал к дополнительному увеличению доли рынка
● Показатель EV/EBITDA компании составляет 3,5x — самый низкий среди продовольственных компаний
● С годовых максимумов акции теряют около 45% и торгуются существенно ниже 200-дневной скользящей
● Имеется потенциал к росту за счет запуска аптечного маркетплейса
● Компании потребительского сектора в текущих условиях могут чувствовать себя лучше рынка
Российский рынок ощутимо снизился с майских пиков. Последние несколько недель инфляция демонстрирует признаки замедления, однако, ситуация все еще остается достаточно неопределенной. В таких условиях лучше рынка себя могут чувствовать компании потребительского сектора. В рамках инвестидеи делаем ставку на фаворита рынка.
О компании
Российская компания-ритейлер и одноименная сеть продовольственных магазинов. Лидер по количеству продовольственных магазинов и территории их размещения.
Фундаментальная картина
● Выручка компании за I полугодие выросла на 19%, при этом есть потенциал к дополнительному увеличению доли рынка.
● Рост операционных расходов связан с инвестициями в логистику, промоактивности и редизайн магазинов. Во II полугодии они не должны оказать столь существенного влияния.
● Имеется потенциал к росту за счет запуска аптечного маркетплейса.
● Показатель EV/EBITDA компании составляет 3,5x — самый низкий среди продовольственных компаний.
● Есть вероятность выплаты промежуточных дивидендов за 2024 в конце года.
● Компании продовольственного сектора относительно более устойчивы во время рыночной нестабильности, чем технологические или циклические компании.
● Взгляд аналитиков БКС «Нейтральный», цель на горизонте года — 7400 руб. (+59,3%)
Риски
● Повышенное внимание к акциям конкурирующей X5 Group после возобновления торгов последними.
● Риски маржинальности бизнеса.
Техническая картина
● С годовых максимумов Магнит теряет около 45% и торгуется существенно ниже 200-дневной скользящей.
● Темпы снижения существенно ускорились после того как компания объявила о меньших, чем ожидалось, годовых дивидендах. Позднее была пробита долгосрочная восходящая трендовая, идущая с минимумов февраля 2022 г.
● Акции скорректировалась до разворотного уровня 0,618 по Фибоначчи.
● Бумаги сильно перепроданы на недельном графике по RSI, текущее значение — 19. На недельном графике формируется свеча «доджи», которая говорит о том, что продолжение нисходящего движения находится под вопросом.
● В конце августа торговые обороты акциями Магнита увеличились, что может сигнализировать о том, что долгосрочные инвесторы считают покупки с текущих уровней привлекательными.
Торговый план
● Покупка на текущих уровнях с целью 6150 руб. (+31,5%)
● Горизонт инвестиции — 9 месяцев.
———————————————————
2 минуты
11 сентября 2024