📉 Сжатие ликвидности ФРС идет полным ходом

Чистая ликвидность ФРС сократилась примерно на $200 млрд с понедельника.

Чем это было вызвано:

1⃣ Корпоративные налоговые платежи раздулись на общем счете Казначейства.

2⃣ За этим последовало начало того, что, вероятно, будет значительным увеличением использования обратного РЕПО в конце месяца.

Мы все еще находимся менее чем на полпути к ожидаемому сжатию ликвидности.

Оно продлится еще семь торговых дней (включая вчерашний).

По некоторым оценкам, до 1 октября еще предстоит слить от $100 млрд до $300 млрд ликвидности.

Однако с понедельника большинство основных рисковых активов выросло, включая американские фондовые индексы, золото и биткоин, благодаря позитивной реакции на резкое снижение ставки ФРС на 50 б.п.

Возможно, рынки риска просто сбрасывают со счетов временный дефицит ликвидности.

Но еще рано говорить о развороте рынка, в целом, пока мы не выберемся с другой стороны этого шторма ликвидности, основываясь на предыдущих статистических данных.

#ликвидность

Около минуты

21 сентября 2024