16 подписчиков

📈Самый большой и долгий за 15 лет разрыв между ставкой ЦБ и инфляцией. Что он значит для инвесторов?

Впервые за последние 15 лет в России процентные ставки по депозитам и облигациям значительно выше уровня инфляции (мы опирались на эти и эти данные). При инфляции около 9%, ставки по депозитам достигают 18-19% и выше (ключевая ставка Банка России сейчас составляет 18% годовых).

Похожую ситуацию мы наблюдали в кризисные 2008, 2014 и 2022 годы, но на очень коротких промежутках времени. Уникальность текущей ситуации состоит в том, что сильный разрыв между процентными ставками и инфляцией длится уже несколько месяцев.

⁉️ Как реагируют инвесторы?

Остаются в депозитах. Этот подход используют те из наших клиентов, кто ценит низкий риск и ликвидность. Здесь нужно быть готовым к тому, что ставки могут снизиться. Логика следующая: сейчас ключевая ставка высокая; когда она начнет снижаться,снизятся и проценты по депозитам. В такой ситуации разница между процентной ставкой и инфляцией может вновь сравняться.

Инвестируют в долгосрочные облигации. Прежде всего облигации с длительными сроками погашения (от 6 до 16 лет) и доходностью 15-16% годовых. Обычно, когда ключевая ставка снижается, стоимость таких облигаций значительно вырастает. Если предполагаемый сценарий сработает, длинные облигации могут принести прибыль выше инфляции на уровне 6-7% на долгосрочном периоде, даже при сохранении инфляции на уровне 9%. Если же инфляция снизится до прогнозируемого уровня в 4%, такие инвестиции могут существенно увеличить капитал.

Подробнее читайте по ссылке в колонке нашего инвестиционного советника Ан тона Джугана.

#возможности

🏦@wealth_iqs

1 минута

2 сентября 2024