1980 подписчиков
Ситуация на рынке стремительно ухудшается. Очередное повышение ключевой ставки неизбежно. Растут ставки RUSFAR (уже под 19%), падает RGBI и даже корпоративные облигации с погашением чере 2-3 года также снижаются, в моём портфеле облигаций снова всё в красной зоне. Очень тревожные звоночки. Избавился от ОФЗ в порфтеле. Попытка поймать дно не удачная, и, к сожалению, хэдж из линкеров не особо помогал стабилизировать портфель. Нет желания пересиживать падение рынка в таких рисковых инструментах, так что половина портфеля облигаций это теперь фонд ликвидности.
ЦБ похоже теперь вообще утратил контроль над ситуацией. Повышение ставки приводит лишь к росту инфляции т.к расходы бюджета не снижаются, и как следствие спрос тоже не снижается. Из-за роста стоимости обслуживания долга, а также роста зарплат компании просто тупо перекладывают расходы на потребителя, у которого как мы видим деньги есть. Так что привет самозакручивающаяся спираль инфляции.
Но самое печальное сейчас это то что валюта перестала быть убежищем от инфляции. Растут спреды на бирже и внебирже. На бирже всё хорошо, рубль крепкий, но импортёры все больше покупают валюту не по биржевому курсу, а по межбанковскому, который выше уже почти на 10%, однако простым смертным не дано продать валюту по такому курсу, поэтому и нет убежища в валюте.
Акции тоже не спасают от инфляции как раз по причине виртуально крепкого рубля что плохо для экспортёров, и высокой ставки, которая давит на прибыль компаний с большими долгами, а также делает любые дивидендные истории не привлекательными.
Прям интересно чем всё это закончиться. Угробить реальную (гражданскую) экономику, добиться массовых банкротств и безработицы, а потом героически начать её спасать снижением ставок?
1 минута
30 августа 2024