313 подписчиков

🪓 Сегежа — что горит в огне инфляции?

Компания с одной из самых высоких долговых нагрузок на российском рынке отчиталась за первое полугодие 2024 года. Есть ли жизнь по ту сторону долговой ямы?

📊 Самые важные цифры из отчета (г/г):

— Выручка компании выросла на 23% г/г — до 48,9 млрд руб. из-за роста экспорта бумаги в Китай.

— Себестоимость растет сопоставимыми темпами на 19% — до 36,5 млрд руб.

— Управленческие расходы выросли на 14% — до 14,4 млрд руб.

— Операционный убыток составил 1,2 млрд руб. Это совсем не здорово. Однако годом ранее он был 2,4 млрд руб. Только сейчас гораздо более сильное давление оказывает рост процентных расходов на 54% — до 11,6 млрд руб.

👉 В итоге получаем чистый убыток в размере 9,5 млрд руб. Это на 24% больше прошлогодних результатов.

⚠️ И самое важное — что сейчас с долгом?

Долг компании составляет 144 млрд руб. при капитализации 23 млрд руб. Соотношение чистого долга к OIBDA составляет 12.8x.

Без привлечения дополнительного долга или докапитализации компания продержится еще около 3-4 месяцев перед тем, как закончатся денежные средства. Растут процентные расходы и CAPEX с 0,7 млрд до 2,5 млрд руб.

⭐️Мнение GIF

Компания попала в сложную ситуацию. Рост ставок при высоком долге и необходимостью переводить все поставки из Европы в Азию. Смотрим на перспективы акций компании негативно до разворота цен на продукцию или начала снижения процентных ставок.

❗️Дополнение: Сегежа приняла принципиальное решение по допэмиссии. Ждем осень.

$SGZH #отчет

theglobalinvest

1 минута

28 августа 2024