314 подписчиков
🔌 Интер РАО — главный бенефициар высоких ставок
Всегда ли высокая ставка душит бизнес? Конечно же нет. Рост ключа даже на руку компаниям с огромной кубышкой. Посмотрим, чем может похвастаться Интер РАО за первое полугодие 2024 года.
🟡Выручка выросла на 11% — до 728 млрд руб. Положительно повлиял рост энергопотребления.
🟡Операционная прибыль осталась практически без изменений и составила почти 62 млрд руб. (-6%).
👉 Самое интересное — финансовые доходы составили 41 млрд руб.
2/3 прибыли до налогообложения компания зарабатывает на своей «кубышке». На секундочку, второе место после Сургута в РФ. Ее размер чуть меньше 450 млрд руб.
❗️ ВСЯ КУБЫШКА ИНВЕСТИРОВАНА В СРЕДНЕМ ПОД 16%.
В результате получаем:
🟡Чистую прибыль в размере 77 млрд руб. Небольшой прирост на 3%.
🟡Потенциальный дивиденд с доходностью около 10% по итогам года.
📄 Пару важных слов про инвестиционную программу
Почти весь кэш компания планирует потратить на будущий CAPEX. В планах модернизировать текущие мощности и заняться строительством новых.
⭐️Мнение GIF
Интер РАО имеет стабильный денежный поток. А еще компания недооценена почти по всем мультипликаторам. Однако этому есть объяснения:
— выплачивает только 25% прибыли дивидендами.
— выступает крупнейшим поставщиком электроэнергии в РФ. Поэтому регулярно вынуждена инвестировать в не «самые доходные» государственные проекты.
Эти два фактора отговаривают нас от покупки бумаги в текущих условиях.
$IRAO #отчет
1 минута
14 августа 2024