Разочарованный, Морган отплыл к порту Портобело в Панаме, защищенному тремя отдельными фортами, атаковать которые было невозможно. Но Морган знал, что их стены, обращенные к суше, достаточно низкие и через них легко можно перелезть. В июле 1668 года, вскоре после наступления темноты, его люди незаметно высадились с маленьких лодок и напали на город. Взятые врасплох испанцы не смогли организовать сопротивление. Из первого форта Морган атаковал второй, используя перепуганных испанских пленников как живые щиты. Когда второй форт оказался в его руках, горожане сложили оружие, а солдаты из третьего форта бежали.