1119 подписчиков
📑Отчеты дня: Х5 и Софтлайн
Совкомбанк — не единственный, кто сегодня представил отчет по МСФО за полгода. То же самое сделал крупный продуктовый ретейлер и IT-компания. Разбираем показатели вместе с аналитиками Marker Power
МСар = ₽0,8 трлн
Р/Е = 7
Результаты
- выручка: ₽1,8 трлн (+26%)
- скорректированная EBITDA: ₽129,2 млрд (+28%)
- чистая прибыль: ₽59,4 млрд (+43%)
Бумаги Х5 (FIVE) сейчас не торгуются из-за процесса редомициляции.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет, без преувеличений, отличный!
Основной драйвер роста прибыли — выручка, которая увеличилась благодаря росту торговых площадей и LfL-продаж, в первую очередь — среднего чека. Ретейлер явно перекладывает инфляцию в прибыль. Также стоит отметить меньшие административные расходы и большую операционную прибыль, что тоже в итоге повлияло на доход.
Когда мы разбирали операционный отчет компании, то говорили, что прибыль за весь год составит ₽80-90 млрд. Но учитывая результаты за первое полугодие, мы повышаем этот прогноз и теперь ожидаем не менее ₽130 млрд.
Мы считаем, что после переезда явно не будет лишним купить акции Х5, однако стоит помнить, что на старте котировки могут снизиться из-за "навеса".
МСар = ₽50 млрд
Р/Е = 16
Результаты
- оборот: ₽42,7 млрд (+40%)
- скорректированная EBITDA: ₽3,3 млрд (+230%)
- чистый убыток: ₽0,5 млрд (против прибыли в ₽9,5 млрд за 1п23)
- чистый долг: ₽22,6 млрд (+182% с начала года)
Компания повторила свой прогноз на 2024 год: оборот должен вырасти до ₽110 млрд, скорректированная EBITDA — до ₽6 млрд. При этом, если запланированные сделки М&А будут успешны, то оборот прогнозируется в ₽135 млрд, а EBITDA — в ₽10 млрд.
Бумаги Софтлайна (SOFL) незначительно растут.
🚀Мнение аналитиков МР
Компания раскрыла не все показатели, но в целом отчет довольно позитивный и даже выше ожиданий
Выручка растет органически, а также благодаря сделкам M&A, EBITDA — за счет увеличения выручки и доли продаж собственных решений в ней. Рост процентных расходов при увеличивающемся долге во время высокой ставки привел к чистому убытку.
При этом мы все же верим, что компании удастся достичь своих прогнозов за год. На перспективу инвестирования в акции смотрим нейтрально из-за возможного размытия доли акционеров и неполного раскрытия информации.
1 минута
15 августа 2024