1202 подписчика
💸 Совкомбанк продолжает планомерный рост
Кредитная организация представила отчет по МСФО за полгода. Аналитики MP разбирают показатели и делают прогнозы.
МСар = ₽296 млрд
Р/Е = 3,6
Р/В = 1
🔹Результаты за полугодие
- капитал (минус бессрочные "суборды"): ₽304 млрд (+15%*);
- чистые процентные доходы: ₽78 млрд (+17%);
- чистые комиссионные доходы: ₽16 млрд (+26%);
- чистая прибыль: ₽39 млрд (-25%). Регулярная прибыль: ₽31 млрд, нерегулярная: ₽8 млрд;
- ROE: 27% (против 55% за 1п23).
*по сравнению с значением на 31.12.2023 года
🚀Мнение аналитиков MP
Отчет, в целом, предсказуемый, если не сказать "скучный".
Снижение чистой прибыли год к году на 25% за отчетный период объясняется эффектом высокой базы в первом полугодии 2023-го. О том, что это случится, банк предупреждал еще в предыдущих отчетах.
Совкомбанк продолжает планомерно расти сразу по всем направлениям, причем увеличиваются как обороты банковского сегмента, так и небанковские направления — страховое, лизинговое, факторинговое направления, управление капиталом состоятельных клиентов, платежная система и прочие.
Динамика небанковского бизнеса холдинга интересна. Весьма неплохой рост показал лизинговый портфель: ₽75 млрд (+18%), факторинговый портфель: ₽94 млрд (+40%) и страховой бизнес: ₽34 млрд премий (рост в 2,5 раза). Все это в целом совпадает с обзором компании, который аналитики MP сделали сразу после ее выхода на IPO.
Особое внимание инвестору по-прежнему следует обращать на слияние с Хоум Банком, который Совкомбанк приобрел с дисконтом ₽16 млрд к капиталу. Из отчета следует, что Совкомбанк уже выполнил большую часть работы по поглощению и интеграции крупнейшего игрока на рынке POS-кредитов и даже отразил это прибылью в отчетности за 1-й квартал. Полное юридическое присоединение ожидается в 1 полугодии 2025-го.
Но в полной мере синергия двух банков раскроется позже, поэтому аналитики Market Power оптимистично смотрят на перспективу именно долгосрочных инвестиций в акции Совкомбанка.
1 минута
15 августа 2024