2335 подписчиков
Банк России повысил ключевую ставку с 16 до 18% годовых. Кто виноват и что делать?
Взгляд рядового обывателя на политику ЦБ РФ заключается в следующем:
"Ага, ставка 16% уже не помогает сбить инфляцию, значит Росстат сильно врет, публикуя официальный годовой рост индекса потребительских цен на уровне 9,2%, а реальная инфляция превысила текущую ключевую ставку. И надо скорее тратить стремительно обесценивающиеся деньги и брать кредиты, ведь они сгорят в огне инфляции".
Взгляд этот, мягко говоря, наивен.
Почему? Сначала нужно заглянуть в теорию.
В своей денежно-кредитной политике центральные банки в зависимости от своих целей устанавливают процентные ставки трех видов:
1. Нейтральные - около темпов текущей инфляции, когда ЦБ все устраивает: и инфляция, и занятость, и валютные курсы, и платежный баланс, и экономический рост.
2. Стимулирующие - ниже инфляции, чтобы сделать кредитование более доступным и повысить спрос.
3. Сдерживающие - выше инфляции, чтобы затормозить кредитование, сбить спрос и рост цен.
Весьма уважаемые мной блогеры, прекрасно разбирающиеся в истории или политике, но ни черта не смыслящие в экономике, воют, что ЦБ РФ хочет "задушить бизнес, подорвать экономику страны и вообще работает на ЦРУ". Это популизм чистой воды с целью набрать медийные очки. Сапоги лучше чинить сапожнику.
На самом деле ЦБ обязан обеспечивать долгосрочную стабильность финансовой системы всей страны, а непопулярные меры применяются в общих интересах. Недовольные же найдутся всегда: одним хочется дешевых кредитов, другим - выгодных вкладов и так далее.
Парадокс в том, что, если обжоре ограничить доступ к холодильнику для его же пользы, тот все равно будет в бешенстве, так как лишен свободы выбора.
На данный момент сдерживающей процентной ставки выше инфляции на 7% мало. Она помогла подавить летне-осенний взлет цен прошлого года, но весной цены снова пошли в рост. Поэтому, как бы странно это ни звучало, Банк России, повышая ставку сейчас, стремится повысить доступность кредитов, в том числе ипотечных, в будущем. Как? Чем быстрее удастся сбить инфляцию, тем быстрее можно будет снизить ключевую ставку. Лекарство не всегда бывает сладким, для выздоровления иногда надо потерпеть.
Поэтому, как следует из заявлений Эльвиры Набиуллиной и Алексея Заботкина на пресс-конференции 26 июля, ЦБ сейчас все больше концентрируется на работе с инфляционными ожиданиями. Ведь больший вклад в рост цен вносят не объективные реалии экономики, а поведение людей, верящих в "бешеную инфляцию" и устраивающих самосбывающееся пророчество, когда страхи относительно подорожания товаров и услуг вынуждают людей покупать, и в результате цены действительно растут.
Главный сигнал от ЦБ РФ в пятницу - это повышение прогноза по средней ключевой ставке на 2024-2026 годы на целых 4%.
В апреле прогнозы были 15-16%, 10-12% и 6-7% соответственно.
Новые прогнозы с 29 июля до конца 2024 г. - 18-19,4%, на 2025 год - 14-16%, на 2026 год - 10-11%.
Таким образом Центробанк прямым текстом говорит: "Не ждите скорейшего снижения ставки и перестаньте брать кредиты как не в себя!"
Что касается отмены безадресной льготной ипотеки, Банк России не ждет многократно описываемый в интернете "обвал ипотеки и цен". Семейная ипотека осталась, а по итогам 2024 года ожидается всего лишь замедление роста ипотечных портфелей банков до 7-12% и более плавная динамика цен на недвижимость. Так что панику, как обычно, следует отставить.
Повышенная ставка очень благоприятна для вкладчиков, покупателей облигаций, особо не влияет на акционеров незакредитованных компаний и резко негативна для желающих брать новые кредиты. Такие дела.
3 минуты
28 июля 2024