1796 подписчиков
💡 Яндекс: бизнес по-русски
✍️ Авторские права: СОЛИД
Аналитики СОЛИД предлагают прикупить Яндекс. Считают, компания продолжит ежегодно увеличивать выручку двузначными темпами и наращивать маржинальность бизнеса. Кроме этого, Яндекс планирует выплатить свои первые дивиденды (80 рублей на акцию).
Драйверы
● Совет директоров рассмотрит вопрос о выплате первых дивидендов в размере 80 рублей на обыкновенную акцию
● Выручка за 2КВ2024 выросла на 37% г/г
● Недооценен по мультипликатрам EV/EBITDA 2024 8.6х, P/S 2024 1,4х
● Компания прогнозирует рост выручки в 2024 году в пределах 38–40% год к году.
Яндекс объявляет финансовые результаты за II квартал 2024 года
Выручка за II квартал составила 249,3 млрд рублей и выросла на 37% год к году. Скорректированный показатель EBITDA составил 47,6 млрд рублей или 19,1% от выручки. Яндекс прогнозирует рост выручки в 2024 году в пределах 38–40% год к году. Скорректированный показатель EBITDA за 2024 год ожидается в пределах 170–175 млрд рублей. Совет директоров рассмотрит вопрос о выплате первых дивидендов в размере 80 рублей на обыкновенную акцию.
Наш комментарий.
Динамика выручки и EBITDA Яндекса была вполне ожидаема. Компания всё еще может расти темпами 40% в год и продолжать наращивать маржинальность. Отдельно выделим сегмент «Электронная коммерция, Райдтех и Доставка», которому удалось показать значительный вклад в общую EBITDA группы. Сегмент второй квартал подряд показывает положительную EBITDA и набирает маржинальность.
Также есть улучшения и на уровне скорректированной чистой прибыли. Новые акционеры Яндекса сразу же решили заплатить себе дивиденды в размере 65% от скорректированной чистой прибыли за полугодие. Как нам кажется, это может быть в том числе связано с использованием заёмных средств для покупки компании. Тем не менее, Яндекс генерит свободный денежный поток и может и дальше выплачивать дивидендные выплаты в таком размере без ущерба для операционной деятельности.
Компания торгуется по привлекательным мультипликаторам EV/EBITDA 2024 8.6х, P/S 2024 1,4х. По нашей модели целевая цена выходит на уровне 4900 рублей на горизонте 12 месяцев, что предполагает апсайд порядка 24% к текущей цене. Также сегодня пройдет конференц-звонок с менеджментом, надеемся узнать там подробности по стратегии компании.
——————————————-
● Ваши Инвестидеи 💡
1 минута
3 августа 2024