1791 подписчик
ММК: железный аргумент
✍️ Авторские права: SBERCIB
В SberCIB присвоили рекомендацию "покупать" для акций ММК, позитивно оценивая перспективы компании после публикации операционных результатов за второй квартал 2024 года.
Драйверы
📌 Выплавка стали за 2КВ2024 увеличилась на 14% кв/кв
📌 ивиденгдная доходнсть за первое полугодие может составить 4%
📌 Недооценена относительно конкурентов и по мультипликатору EV/EBITDA
📌 Менеджмент ожидает, что в третьем квартале спрос стабилизируется
MMK отчиталась за второй квартал. Операционные результаты умеренно позитивные
Квартал к кварталу выплавка стали увеличилась на 14% — закончился ремонт одной из доменных печей. Реализация стали выросла на 12% из-за сезонного повышения спроса. Доля премиальных продуктов компании повысилась до 46%.
Менеджмент ожидает, что в третьем квартале спрос стабилизируется. Рост процентных ставок и завершение программы льготной ипотеки могут оказать давление.
Объёмы продаж ММК соответствуют прогнозам SberCIB. Эксперты считают, что финансовые показатели за второй квартал могут стать катализатором роста котировок. По их расчётам, EBITDA и свободный денежный поток вырастут на 25 и 70% соответственно. Учитывая запас денежных средств, менеджмент может распределить за первое полугодие дивиденды с доходностью от 4%.
Аналитики позитивно оценивают перспективы ММК. Сейчас её акции торгуются с дисконтом в 35% к бумагам «Северстали» по мультипликатору EV/EBITDA. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 70 ₽.
———————————————————
1 минута
21 июля 2024