Я пару недель назад покупал акции Элемента под новость о листинге на МосБирже, но пока они не смогли вернуться к цене размещения. Решил поделиться своим взглядом на эту ситуацию.Напомню, IPO состоялось 27 мая по цене 223,9р за 1 лот из тысячи бумаг, причем размещение стало примечательным по двум причинам: первое на СПБ Бирже и крупнейшее в этом году. Сейчас цена на -10% ниже, чем при размещении, и находится примерно на уровне 3 июняЧтобы понять, в чем проблема, давайте посмотрим на динамику рынка и других отдельных акций. За тот же период индекс МосБиржи растерял 9,6% и тоже сейчас находится на уровне 3 июня; Газпром потерял -11,7%, ЛУКОЙЛ -7,2%, а Сбер держится крепко, упав всего на 2% (помогают ему скорые дивиденды). Астра с Positive Technologies  +- при своих. То есть динамика неоднородная: кто-то лучше, кто-то хуже рынка, но Элемент в целом идет вровень с индексом, так что никакой драмы я не вижу.Тем более повышенная волатильность акций характерна для молодых компаний на первых неделях размещения: 3-4 июня индекс МосБиржи отскочил на 4%, а акции Элемента выросли на +14,5%, фактически вернувшись к цене размещения. И здесь две важных мысли: во-первых, ни бизнес Элемента, ни, например, того же ЛУКОЙЛа не стал хуже за последний месяц. Во-вторых, на падении спекулятивные инвесторы обычно распродают акции компаний, в которых они не уверены (типа новичков на бирже). Так что динамика акций Элемента уж точно ни о чем не говоритРанее я писал про отчет компании Kept (мое первое место работы): так вот наш рынок микроэлектроники утроится до 2030 года, причем кратно вырастет доля отечественных производителей, где лидер - это как раз Элемент. Помимо того, что компания занимает стратегически важное положение в экономике и активно замещает технологии и продукцию ушедших западных поставщиков, так она еще и привлекла 15 млрд в ходе IPO, которые будут потрачены на реализацию стратегии ростаЧто за стратегия? Само собой, расширение и создание новых производственных мощностей, но помимо этого Элемент еще планирует производить оборудование для базовых станций сотовых операторов (которых ставят порядка 100 тыс в год), а также компоненты силовой электроники, использующиеся в электротранспорте, судах, железнодорожном транспорте и т.д. По сообщениям в СМИ, крупные заказчики и контракты у Элемента есть (тому же ТМХ требуется много электроники для подвижного состава). Причем адресный рынок - это не только Россия: мир уже увидел, что США используют свои технологии, особенно такие важные, как микроэлектронику, в качестве оружия - не только против России, но и в отношении Китая. Так что в мире однозначно есть интерес к нашей продукции, что может стать еще одним драйвером роста ЭлементаВажно понимать, что, купив акции на IPO или сейчас, можно заработать или потерять в моменте, но Элемент - это в первую очередь качественный бизнес для долгосрочных инвесторов, терпение и доверие которых он с высокой вероятностью вознаградит кратным ростом. Это не воздушные замки: я вижу цифры, вижу активы, понимаю идею - и стараюсь донести это до вас тоже. Это не кейс ЕвроТранс, где котировки летают туда-сюда, IPO проводили на заправках, предлагая купить акции вместе с кофе и сосисками. Здесь среди акционеров АФК Система и Ростех, а заказчики - от крупнейших частных компаний России до нас с вами, которые используют чипы Элемента в паспортах и проездныхИ хотя Элемент сейчас находится в активном инвестиционном цикле, отдачу от которого мы увидим на горизонте 1-2-3 лет, компания все равно планирует заплатить дивиденды уже 12 июля (реестр закрывается 11 июля). Поэтому я закрыл спекулятивную позицию, которую публиковал на канале, но открыл длинную в своем инвестиционном портфеле.Источник