Один из крупнейших отечественных золотодобытчиков ЮГК <a href="https://ir.ugold.ru/tpost/03aax9xz61-yugk-obyavlyaet-o-nachale-vtorichnogo-pr">анонсировал</a> планы по проведению допэмиссии акций, с объёмом размещения от 2% до 4%. Задумка у менеджмента такая, что рост free-float увеличит шансы компании на попадание в индекс Мосбиржи и получение первого уровня листинга - эти приоритетные задачи озвучивались ещё в преддверии IPO (в конце прошлого года), и реализацию этих задач мы с вами наблюдаем прямо сейчас.Самое главное для акционеров ЮГК - это то, что размещение пройдёт в формате cash-in. То есть мажоритарный акционер не "обкэшивается" в рамках этой сделки, а планирует все привлечённые средства будут направлены на снижение долговой нагрузки и общекорпоративные цели.Период сбора заявок на участие в допэмиссии открылся вчера и продлится вплоть до 24 июня 2024 года включительно, но может быть закрыт досрочно по решению компании. Стоимость одной акции в рамках этой программы будет установлена после формирования книги заявок, но составит не более 0,84 руб. за акцию.Таким образом, если отталкиваться от текущих рыночных цен, то можно сказать, что допка пройдёт с небольшим дисконтом к справедливой стоимости, что с учётом планов компании увеличить производство более чем в 2 раза к 2028 году создаёт инвесторам привлекательную возможность.В рамках подготовки к SPO менеджмент компании провёл конференц-звонок, на котором мы поучаствовали, и основные тезисы которого предлагаем вашему вниманию:- Получение первого уровня листинга и попадание в индекс Мосбиржи важно для пенсионных фондов, которые проявляют интерес к бумагам компании, однако сейчас не могут их приобрести.- Получение первого котировального списка является важным элементом не только для акций, но и для облигаций. В этом случае автоматически вырастут лимиты по размещаемым облигациям (как в рублях, так и в валюте), и для компании это также является важным моментом.- ЮГК отмечает значительный интерес к данному размещению со стороны институциональных инвесторов, и уже вчера книга заявок была полностью <a href="https://tass.ru/ekonomika/21155031">покрыта</a>. Но при этом у компании есть большое желание нарастить и количество "физиков", и это тоже является одной из приоритетных целей.- При текущих ценах на золото ($2300 за унцию) рентабельность по EBITDA составляет около 50%, а потому компания прекрасно подготовлена к возможным стрессам на мировом рынке золота или же к дальнейшему укреплению рубля (хотя менеджмент считает, что это маловероятно).- ЮГК реализует драгметалл за рубли и китайские юани, в структуре выручки нет валют из недружественных юрисдикций.- Менеджмент подтвердил первоначальный прогноз по росту производства золота на 2024 год в размере 20-30% (это очень радует!). Ключевой драйвер роста этого года – ГОК "Высокое", он уже введён в эксплуатацию и до конца года там будет произведено 2,5 тонны золота.- Во второй половине текущего года Совет директоров ЮГК намерен обсудить выплату дивидендов. Действующая див. политика подразумевает выплату акционерам 50% от скорректированной ЧП при соотношении NetDebt/EBITDA<3x.- Кстати, что касается долговой нагрузки: к концу года она ожидается ниже 2х (цель на ближайшие годы - ниже 1х), что весьма комфортно как для бизнеса компании в целом, так и в плане дивидендных надежд в частности.ЮГК (UGLD) на горизонте ближайших нескольких лет обещает оставаться одним из самых быстрорастущих отечественных золотодобытчиков, поскольку никто из публичных конкурентов чисто физически не сможет удвоить производство драгметалла в перспективе ближайших нескольких лет.Поэтому если у вас есть свободный кэш, и в ваш портфель так и просятся акции, тогда обратите внимание на бумаги ЮГК, которые по текущим ценникам выглядят весьма перспективно! Как мы уже говорили выше, спрос на такой золотой актив однозначно есть: не случайно, по сообщениям СМИ, книга уже была покрыта полностью за первые 4 часа после открытия.<a href="https://cdn.finam.ru/images/publications/1682029/1_6fe8461456.jpg">Media</a><a href="http…