Мы все стали свидетелями падения рынка. Акции некоторых компаний уже нащупали дно. Пора закупаться? Сегодня поговорим об идеях на рынке акций, которые на средний срок достаточно привлекательны. Обсудим бумаги Аэрофлота и Магнита. Почему именно они? Объясню: Аэрофлот увеличивает пассажиропоток и обновляет авиапарк, а Магнит стабильно расширяет свою сеть магазинов. <strong>Аэрофлот</strong>Крупнейшая авиационная группа в России, включает авиакомпании Аэрофлот, Россия и лоукостер Победа. И надо сказать, Аэрофлот сейчас на подъеме: компания увеличивает пассажиропоток на внутренних и международных направлениях, успешно решает проблемы с зарубежными самолетами, выкупая их у иностранных лизингодателей, и активно закупает отечественные. Кстати, недавно проводили<a href="https://www.youtube.com/live/Cv0AVzGAMSs"> прямой эфир</a>, на который пригласили IR-директора компании, говорили об отчетности, результатах первого квартала и плане развития. В 2023 году группа подписала контракты на поставку 18 самолетов МС-21 и 34 SJ-100. По итогам первого квартала 2024 года, группа заняла 43% российского рынка и 45 с половиной процента на внутренних линиях. Всего до 2030 года планируется ввести в эксплуатацию 339 российских самолетов. А это значит и увеличение пассажиропотока до 65 млн человек, плюс повышение рыночной доли до 50%. Авиационный парк должен вырасти до 500 единиц, 70% которых будут отечественного производства. Плюс планируется создание хабов в Шереметьево, Санкт-Петербурге и Красноярске, а также три новых региональных базы на юге России: в Уральском федеральном округе, Поволжье и на Дальнем Востоке.Мы оцениваем акции Аэрофлота с рейтингом "Покупать" и целевой ценой 72 рубля в течение 12 месяцев, что предполагает потенциал роста на 25 %.<strong>Ключевые финансовые показатели</strong>Пассажиропоток Аэрофлота за первые четыре месяца 2024 года вырос почти на 22%, до 15 с половиной млн человек. На международных линиях рост составил 50%, на внутренних – 14,6%. Занятость кресел достигла 88%. Для сравнения: в апреле российские авиакомпании увеличили пассажиропоток на 8%, до 8,2 млн человек. В этом же месяце Аэрофлот внедрил новую систему посадки: время полета сократили на 5 минут и оптимизировали расходы компании. Плюс агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности Аэрофлота с «ruA+» до «ruAA».Выручка компании за первый квартал 2024 года выросла на 54%, до 173,6 млрд рублей. Чистая прибыль составила 1,1 млрд рублей по сравнению с убытком в 46 с половиной млрд в первом квартале 2023 года.<strong>Риски</strong>Основные риски компании – это усиление геополитической напряженности, ухудшение прогноза по росту пассажиропотока на 2024-2025 годы, зависимость от расширения авиапарка и сложности с ремонтом двигателей.Правительство РФ пересмотрело прогноз авиаперевозок на 2024–2028 годы из-за переноса поставок отечественных самолетов. В 2024 году ожидается перевозка 98 млн человек, что ниже предыдущего прогноза. Постепенное восстановление ожидается с 2026 года.Рост пассажирских перевозок будет зависеть от способности авиакомпаний расширять свои парки. В 2023 году 89% пассажиров перевозились на зарубежных самолетах, 10% – на отечественных.Из-за санкций российские авиакомпании, включая Аэрофлот, вынуждены самостоятельно ремонтировать двигатели CFM56. Однако компания S7 Technics научилась проводить сложный ремонт этих двигателей.Расходы на топливо в первом квартале 2024 года выросли на 55%, до 65,8 млрд рублей. Несмотря на снижение цен на авиакеросин по сравнению с 2022 годом, они остаются высокими по сравнению с 2019–2020 годами.И<strong> </strong>все же<strong> </strong>доходные ставки компании находятся на исторически высоких уровнях. По итогам первого квартала 2024 года она выросла почти на 19%.Что с дивидендами? Совет директоров Аэрофлота рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. В феврале компания сообщила, что выплаты состоятся только после достижения устойчивой прибыли.<strong>Оценка экспертов</strong>Мы провели оценку «Аэрофлота» сравнительным методом, основываясь на прогнозных…