72 подписчика
Ну что ж, Набиуллиной, как говорится, респект. Взвешенное решение. Мягкость не показала, и свою, и ДКП, но и ставку не повысила. Посмотрим еще, что скажет на пресс-конференции. Еще такой момент, увидел в чатах, как кто-то повторил «страх» Олейника, что проценты по депозитам – это новые деньги, которые добавляют ликвидность в систему, и куда она пойдет, не понятно, и т.д., и т.п. Нет, это не новые деньги. Если по классике (в реальности всё, возможно, не совсем так, но это можно упустить), то это проценты, которые кто-то платит по кредитам. Ведь банк берет деньги на депозит под один процент, а потом дает «их же» в кредит уже под более высокий процент. Так что никаких новых денег не будет – у кого-то прибудет, а у кого-то убудет.
И вчера я не успел дописать в этой заметке о том, почему Сергей Блинов может быть не прав в том, что вывод капиталов не влияет на экономику страны из-за того, что выводятся не рубли, а инвалюта. А значит, денежная масса от этого не сокращается, и ВВП не снижается. Как считаю я, тут важно то, что природа денежной массы и современных денег вообще - кредитная. Из 103 триллионов рублей денежной массы 85 трлн созданы выдачей кредитов и только лишь 18 напечатаны Банком России. Да и те ЦБ может легко изъять с помощью, например, валютных интервенций. А раз природа денег кредитная, кто-то эти кредиты должен получить, в большом количестве случаев обеспечить залогом и регулярными платежами. Но если большая часть активных экономических агентов, проще говоря, людей не самых бедных, выводит деньги за рубеж, то тут у них остается денег меньше, чем было до того. И если они потратили какие-то деньги там, они не потратят их тут. А значит, не возьмут кредит и не обеспечат тем самым рост ВВП.
На это можно возразить, что рубли-то остались, и всегда найдется тот, кто их куда-то применит. Да, скорее всего, найдется. Но если он заработает при этом заметные деньги, то тоже задумается о том, чтобы вывести их за рубеж. А бесконечно такие люди появляться не могут, особенно во времена застоя, о чем я писал в заметке о Японии. Все не станут бизнесменами, равно как и чиновниками. В начале нулевых годов количество желающих стать предпринимателями было гораздо больше среди молодежи, чем в десятых годах, когда приоритеты сместились на службу в госкорпорации. Поэтому, резюмируя, вывод капиталов может быть не сильно заметен на активно растущей экономике, но по экономике стагнирующей он может ударять довольно заметно.
А вы как считаете, есть рациональное зерно в моих рассуждениях 🐳 или нет 🤔?
2 минуты
7 июня 2024