Давайте проанализируем результаты БСП за 2023 год и 1 кв. 2024 года."Банк Санкт-Петербург" раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 г., вернувшись к раскрытию сопоставимых данных за предыдущий год. Мы отмечаем возобновившуюся публикацию презентаций к консолидированной отчетности, а также справочника аналитика, что существенно облегчает изучение отчетности, а также способствует более качественному обновлению модели.<a href="https://cdn.finam.ru/images/publications/1673590/1_07715db939.jpg">Media</a><strong>Финансовые результаты БСП за 2023 год:</strong>Чистая прибыль = 47,3 млрд. руб.Скорректированная ЧП на разовые статьи (роспуск резервов и торговый доход) = 34,4 млрд. руб.10,3 млрд. руб. — БСП получил от операций с финансовыми инструментами, валютой, ценными бумагами и драг металлами7 млрд. руб. – от восстановления прочих резервовИ это я еще не считаю 4,3 млрд. руб. резервов под кредитные убытки, которые БСП также распустил.<strong>Финансовые результаты за 1 квартал 2024 года:</strong>Чистая прибыль = 13 млрд. руб.Процентные доходы банка увеличились вдвое до 34,0 млрд. руб. на фоне роста объёма кредитного портфеля и удорожания стоимости выданных ссуд. Процентные расходы - троекратный рост до 16,1 млрд. руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли более чем в полтора раза, составив 17,2 млрд. руб. Показатель чистой процентной маржи вырос сразу на 1,5 п.п. до 7,1%, что является исторически рекордным уровнем для банка. Судя по всему, это объясняется сдвигом в сторону более маржинальных кредитных продуктов, а также наличием существенного объёма кредитов с плавающей ставкой.Чистые комиссионные доходы сократились на четверть до 2,7 млрд. руб. на фоне эффекта высокой базы прошлого года. Отметим существенное снижение прибыли от операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой в размере 2,2 млрд. руб. (-62,5%).В отчетном периоде банк создал резервы в сумме 189 млн. руб. на фоне крайне низкой стоимости риска (0,12%). при этом годом ранее был зафиксирован роспуск резервов в размере 3,7 млрд. руб.Операционные расходы банка сократились на 0,7% до 6,0 млрд. руб., при этом отношение операционных расходов к операционным доходам составило 26,8%, снизившись на 2 п.п.<strong>В итоге чистая прибыль банка сократилась на 11,0%, составив 13,0 млрд. руб.</strong>Скорректированная ЧП на разовые статьи (торговый доход) = 11,3 млрд руб.<a href="https://cdn.finam.ru/images/publications/1673590/1280_2_164008cb50.jpg">Media</a>Ситуация стала заметно лучше! В первую очередь, благодаря росту чистого процентного дохода (17 млрд. руб. в 1 квартале 2024 года против 11,2 млрд. руб. в 1-м квартале 2023 года).Чистая процентная маржа 7,1% (!) — при том, что была 5,5% в 1-м полугодии 2023 года.Гипотеза — у БСП много дешевого фондирования, потому что банк является зарплатным для бюджетников Санкт-Петербурга (62% средств клиентов – розничных лиц).Заемщики у БСП, напротив, надежные юридические лица (78% кредитов выдано юрикам). У банка есть дешевые деньги, а кредиты он выдает дорогие и более платежеспособным.Как результат, банк за первый квартал не потратил ничего на резервы под кредитные убытки. А в 2023 году их распустил на 4,3 млрд. руб.С 2017 по 2020 год они всегда были выше 30% от чистых процентных доходов, в 2021–18%. А сейчас 0%. Надо следить за статьей, потому что рост резервирования может снизить маржу.По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля с начала года на 2,8%. 77,7% кредитного портфеля формируют кредиты корпоративным клиентам, 22,3% – кредиты частным клиентам. Корпоративный кредитный портфель вырос с начала года на 4.0% (+3.5% без учета валютной переоценки) и составил 548.3 млрд. руб. Розничный кредитный портфель вырос с начала года на 0,2% и составил 156.3 млрд. руб., в т.ч. ипотечные кредиты выросли на 0,8%.Средства клиентов остались практически на уровне прошлого года ,составив 648,3 млрд. руб., при этом 62,0% средств клиентов составили средства физических…