Российская горнодобывающая и металлургическая компания Мечел представила операционные результаты за первый квартал 2024 года.ПроизводствоДобыча угля увеличилась на 22% по отношению к первому кварталу 2023 года и составила 2,57 млн тонн.С начала 2024 года Мечел приступил к реализации обширной ремонтной программы на предприятиях металлургического сегмента бизнеса, в связи с чем производство чугуна относительно первого квартала прошлого года снизилось на 16% — до 701 тыс. тонн, производство стали также сократилось на 16% — до 758 тыс. тонн.Продажи продукцииНа фоне роста добычи выросла и реализация угля — общие объемы продаж всех марок угля увеличились относительно первого квартала 2023 года на 19,1% и составили 1,99 млн тонн. Продажи энергетического угля год к году увеличились на 34,7% — до 742 тыс. тонн.Продажи концентрата коксующегося угля год к году выросли на 103,4% — до 657 тыс. тонн. Продажи сортового проката снизились относительно первого квартала прошлого года на 2,2% — до 582 тыс. тонн.Продажи плоского проката на фоне сокращения производства стали снизились на 20,7% год к году и составили 88 тыс. тонн.ДивидендыВ начале июня компания опубликовала решение совета директоров об отказе от выплат дивидендов по итогам 2023 года.Наше мнениеВ настоящее время российские угольные компании столкнулись с определенными трудностями, в том числе обусловленными низким уровнем цен реализации угля на фоне снижения спроса со стороны Китая и Индии. При этом, по данным Росстата, сальдированная прибыль угольных компаний России в первом квартале 2024 года снизилась на 96,9% относительно аналогичного периода прошлого года.Также в начале июня стало известно, что Минфин предложил с 2025 года увеличить НДПИ на коксующийся и энергетический уголь. Предложенная дополнительная надбавка к ставке НДПИ составляет 10% от превышения цен в морских портах Дальнего Востока, пороговая цена для энергетического угля установлена на уровне $100 за тонну на базисе FOB Восточный NAR 5500, пороговая цена для коксующегося угля — на уровне $140 за тонну. Соответствующие поправки к Налоговому кодексу внесены в Госдуму 3 июня.Учитывая неблагоприятную ценовую конъюнктуру на рынке угля и возможное увеличение налоговой нагрузки на угольную отрасль, акции Мечела, на наш взгляд, в настоящее время не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.MediaИсточник