Во вторник глобальный рынок показывал разнонаправленную динамику. Относительно жесткие заявления представителей ФРС и неожиданно сильная статистика из США не располагали вчера к высокому спросу на рисковые активы. На рынке РФ вчерашние данные указали на все еще высокие темпы кредитования в стране, но и на ускорившийся приток средств населения (см. развернутый комментарий). Вторник в России также отметился новостями об отмене аукционов ОФЗ, публикацией материалов от ЦБ, в которых допускалось повышение ключевой ставки, если ослабление ценового давления в ближайшие месяцы не возобновится, и раскрытием деталей предлагаемых налоговых изменений. Повышение налога на прибыль до 25%, введение прогрессивной шкалы НДФЛ и ряд других инициатив способны принести бюджеты дополнительные 2,6 трлн руб. в 2025 году, что снижает риски особо сильного повышения планируемого дефицита в рамках реализации предложений из последнего Послания Президента.Инвесторы в мире сегодня продолжат следить за выступлениями представителей ФРС. Мировой рынок может также обратить внимание на майские данные по инфляции в Германии, важные в преддверии публикации полной статистики по еврозоне в пятницу. В России сегодня выйдет апрельская оценка по промышленному производству, но все внимание рынка сейчас будет на традиционных недельных данных по инфляции, которые могут определить решения ЦБ на заседании 7 июня.Нефть и рубльЦены на нефть вчера существенно выросли. Инвесторы в первую очередь отыгрывали новости об усилении геополитического напряжения. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $84,5/барр. Впрочем, если сегодняшние данные от API вновь укажут на недельный рост запасов нефти, котировки рискуют вернуться ниже $84/барр.Во вторник рубль вновь укреплялся, но к концу дня он вернулся к уровням открытия. Налоговый период окончательно завершился, и экспортеры теперь продают более низкий объем валюты на рынке. На этом фоне сегодня курс USDRUB находится у 88,9 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом у курса остается потенциал к росту к 90 руб./$ к концу недели.Статистика по банковскому сектору в РоссииВчера данные от ЦБ показали, что в апреле рост кредитования юридических лиц в РФ ускорился с 1,8% м/м до 1,9% м/м, до максимума с ноября. Темпы выдач займов физическим лицам остались высокими, хоть они и снизились с 1,7% м/м до 1,6% м/м. Потребительское кредитование вновь росло на 1,8% м/м, максимальными с августа темпами. Такую динамику регулятор объясняет желанием россиян использовать грейс-периоды кредитных карт, а свои средства – сберегать на фоне высоких ставок. В апреле рост средств населения в банках ускорился с 1,9% м/м до 2,1% м/м, при этом более 80% прироста пришлось на срочные вклады. Учитывая дальнейшее увеличение депозитных ставок в мае, рост сбережений может дополнительно ускорится. Тем не менее все еще высокие темпы кредитования напоминают о рисках повышения ключевой ставки на заседании 7 июня.Динамика кредитных портфелей в РФMediaИсточник данных: Банк России