1123 подписчика
😡Удобренцев атакуют газом
Акциз на газ для производства аммиака будет повышен в 2025 году. Как это повлияет на главных публичных "удобренцев" — Фосагро и Акрон? Разбираемся вместе с аналитиками МР
❓Что случилось?
Правительство РФ внесло в Госдуму поправки, устанавливающие ставку акциза на природный газ (АПГ), полученный для производства аммиака, в размере ₽2400 за тысячу кубометров.
При этом ранее было известно, что ставка на газ в следующем году должна составить ₽1200 за тысячу кубометров, а уже с 2026 года ее должны определять по специальной формуле.
Бумаги Фосагро (PHOR) и Акрона (AKRN) почти никак не реагируют.
❓Что все это значит?
Ничего хорошего для удобренцев, у которых и так сейчас дела идут не лучшим образом.
Про акциз на газ в размере ₽1200 за тысячу кубов стало известно на прошлой неделе. Теперь же оказывается, что он будет в два раза больше. А именно газ составляет основные затраты производителей азотных удобрений.
При этом как раз недорогое по мировым меркам производство было одним из главных конкурентных преимуществ компаний российского рынка в этом секторе.
Эти компании занимаются не только производством азотных удобрений, однако повышение акциза все равно на них повлияет.
Операционная прибыль Фосагро снизится в пределах 5%, а вот у Акрона падение составит все 10%, поскольку компания занимается азотными удобрениями больше своего коллеги.
В целом ситуация в секторе становится хуже: заморозку цен на внутреннем рынке продлили, экспортные цены вблизи своих трехлетних минимумов, а перспектив для их возвращения на высокие отметки 2022 года по-прежнему мало.
Но повышение акциза выглядит слишком жестким, так что мы не исключаем повторения истории с демпфером, когда его сначала ополовинили, а потом вернули. Заморозку цен тоже могут пересмотреть. Да и сама по себе отрасль важна для страны и потребительской безопасности.
Однако пока что дела обстоят не лучшим образом: для инвестирования отрасль выглядит не самой интересной, а конкурентные преимущества на мировом рынке однозначно ослабли.
1 минута
3 июня 2024