1 подписчик

❇️Анализ HLMK сталелитейная компания, Дивиденды 24.05.2024г на акцию 25р 🚀

. 🔹история липецкой металлургии начинается в 1692-1693 годах, а компания была основана в 1934;

. 🔹20,7% акций в свободном обращении;

. 🔹входит в топ-20 глобальных металлургических компаний с широкой географией активов в шести сегментах бизнеса и при этом высокая конкурентоспособность по себестоимости среди мировых производителей;

. 🔹один из самых эффективных производителей стали в мире;

. 🔹потребители продукции — это множество секторов экономики таких как строительство, энергетика, автомобилестроение;

. 🔹один из лидеров по внедрению современных природоохранных технологий в мировой металлургии;

. 🔹до введения санкционных ограничений только около 40% стали продавалось в России;

. 🔹не стоит на месте, модернизируя и расширяя производство;

. Не обойтись и без рисков таких как возможное снижение цен на металлопродукцию, пошлины и налоги, разбирательства с ФАС, санкции.

. Начиная с середины 2022 года компания закрылась от инвесторов, но неожиданно опубликовала свои финансовые результаты за 2023 год и я решила их сравнить с 2021 годом. Ну и для сравнения решила вам показать 1 кв 2024 с досанкционными данными 1 кв 2021.

. 🔸P/E - показывает, за сколько лет окупится кампания. Чем мультипликатор меньше, тем лучше. Для России показатель просто отличный;

. 🔸P/S - оценивает выручку компании. Чем меньше, тем лучше. В 2021 выручка компании очень сильно росла, именно в этот момент произошел резкий рост цен на сырьевые ресурсы и это позволило компании значительно нарастить продажи и повысить маржинальност;

. 🔸L/A - показывает, какая часть имущества куплена за счет заёмных средств. Компании удалось снизить коммерческие расходы, избежать крупных убытков и обесценения активов. Это отражает сокращение долговой нагрузки;

. 🔸D/E - показывает, на сколько долги компании меньше собственного капитала. Сокращение общего долга произошло за счет значительного снижения обязательств. Из-за приостановки выплаты дивидендов на балансе скопился кэш, в результате чистый долг стал отрицательным;

. Рентабельность в сравнении с 2021 годом упала. Финансовые результаты 2023 года конечно уступают, ведь еще в марте 2022 ЕС запретил ввоз целого ряда продукции из России, да и экспортная пошлина сильно бьёт по карману. Но прибыльность компании – одна из наиболее высоких в отрасли:

. 🔺ROE - рентабельность капитала, а имеенно эффективное управление собственным капиталом;

. 🔺ROA - рентабельность активов - показывает, какую прибыль приносят и обязательства и собственный капитал;

. 🔺Net Profit Margin - рентабельность по чистой прибыли.

. В итоге:

. ❗На российском рынке, цены на металлопродукцию после спада второй половины 2022 года постепенно восстанавливаются;

. ❗У НЛМК была стратегия до 2022 года.

И это повышение операционной эффективности, глобальное лидерство по себестоимости, рост самообеспеченности электроэнергией, снижение потребления угля, рост продажи продукции, в том числе премиальной. К сожалению, сейчас компания не раскрывает информацию о текущем статусе и обновлении стратегии;

. ❗также исправно платила дивиденды с 2002 года, в размере 100% и выше свободного денежного потока. А в период СВО и весь 2023 год компания воспользовалась правом и не выплачивала дивиденды, но при этом деятельность ее была прибыльной, и она генерировала хороший денежный поток;

. ❗сейчас утверждены дивиденды за 2023 год в сумме 25,43р на акцию, но при этом высока вероятность решения о выплате за 1 квартал 2024.

Что именно сейчас ждём от бумаги, после роста ожидаем коррекцию

2 минуты

7 мая 2024