72 подписчика
Красиво сегодня выступала Эльвира Сахипзадовна в Госдуме! Ей бы романы писать! Или хотя бы телеграм-канал вести.😀 С политикой ЦБ по ставке я в принципе согласен. Но если бы я был депутатом, я бы задал ей несколько вопросов. Немного цитат:
Слишком быстро растущий спрос заставляет экономику бежать за ним все быстрее, и какое-то время она может бежать на пределе возможностей. Но ценой будет зашкаливающий пульс — иначе говоря, ускорение инфляции, а затем, вполне вероятно, замедление или даже остановка роста экономики, когда ее силы будут исчерпаны.Какие аллегории! Какие метафоры!😀 Но экономика России была, по словам Набиуллиной, на пределе еще в августе. Но до сих пор и рост высокий, и пульс не зашкалил, и одышки нет.😀 Избыточный спрос действительно ведет к инфляции, этот вопрос я буду подробно разбирать в ближайшие дни. Но он не ведет к остановке экономики. Многочисленные исследования экономистов не привели к единому ответу на вопрос «какая инфляция вредна для экономики». А значит, скорее всего, этого порога нет. И пример Турции это подтверждает. Эльвира Сахипзадовна, или вам этот пример не знаком?
Если производство будет отставать от очень быстрого роста спроса, то цены пойдут вверх, а сам спрос — и инвестиционный, и потребительский — будет все больше смещаться на импорт. Для импорта нужна валюта, а если экспорт, как в нашем случае, не растет, то повышенный спрос неизбежно ведет к ослаблению рубля.
А ослабление рубля и удорожание конечной продукции сделает более привлекательным для наших предприятий импортозамещение. Скажите честно: просто ослабление рубля будет давить на инфляцию, а значит, вам будут светить обвинения в невыполнении мандата, инфляции в 4%.
Такую ситуацию, когда избыточный спрос выливается в рост цен и ослабление рубля, мы наблюдали прошлым летом. На нее мы отреагировали повышением ключевой ставки.
И как, помогла ставка рубль укрепить?
Мы уже видим первые результаты нашей политики — пик инфляции остался позади.
Пока да, но «не говори гоп»…
Высокая инфляция — точно такой же налог на промышленность, как и на бедных. Большинство предприятий уже ощущает, что рост издержек, который неизбежен при высокой инфляции, кусается даже больше временного увеличения процентных расходов.
Тут я согласен. Я показывал, что рост кредитных ставок не так уж и сильно бьет по компаниям,
особенно когда их прибыль заметно растет.
В августе произошел важный перелом — начался активный приток денег на вклады. За пять месяцев, вплоть до конца года, вклады граждан выросли на 5,3 трлн рублей.
И при этом кредит рос так же активно. Не знаю, из-за того ли это, что самые хитрые клали деньги на депозит под высокие ставки и одновременно брали льготную ипотеку. Но денег было много и хватало на всё.
На графике валютного курса вы видите отсечку — это повышение ставки 15 августа сразу на 3,5 п.п., до 12%.
Эльвира Сахипзадовна, вы серьезно!!! Отсечку и смену тренда мы увидели 12 октября на указе Путина. Я бы на месте Владимирыча уже обиделся бы и показал бы нахалке, кто здесь папа.😀 И дальше:
Сыграли роль и другие факторы, включая рост цен на нефть, но влияние денежно-кредитной политики, по нашим оценкам, было основным.
Про Указ Владимирыча ни слова!!! Ну не нахалка ли?!😀
В IV квартале прошлого года почти каждый второй заемщик (45%) получал ипотеку с перспективой, что на платежи ему предстоит тратить более 80% своих доходов.
Я уже разбирал этот вопрос здесь. Я не понимаю, откуда она это взяла. Всего в стране кредитов выдано на 35 трлн руб., а общая зарплата за год 52 трлн. Т.е. в среднем достаточно отдавать 67% своих доходов, чтобы расплатиться с кредитами ЗА ГОД!!! Я понимаю, что в среднем мы едим голубцы. Но вряд ли тот, кто ест капусту, берет ипотеку на трешку в центре города. А если это правда, то как банки выдавали такие кредиты?
По итогам прошлого года разрыв между ценами на первичное и вторичное жилье составлял 44% между ценами на первичное и вторичное жилье.
Я очень сильно сомневаюсь в такой разнице. Надо бы проверить.
3 минуты
10 апреля 2024