Найти тему
119 подписчиков

2 в 1


В чате классический вопрос - а зачем вообще золото в портфеле и почему к нему вдруг применялся сложный процент?

Сложный процент применялся не к золоту как изолированному активу, а к варианту портфеля 60/40, где вместо облигаций использовалось золото. Здесь золото стало не “защитным активом”, а инструментом защиты от инфляции. Ведь не секрет, что рядовому инвестору очень сложно предугадывать в какой момент происходит слом бизнес цикла и маховик инфляции начинает крутиться активнее. Потому на рынке облигаций момент входа в бумаги может сыграть очень злую шутку. Вы не только не сохраните, но и потеряете.

Золото в этом плане на длинных отрезках последних 100 лет показывало себя как хороший инструмент защиты от обесценивания фиатных валют. При том в моменты пика кризисов в золоте наблюдалась повышенная волатильность.

Об этом уже писал не раз. В портфелях многих инвесторов золото - это защита, но если все летит в трубу, приходится по маржинальным позициям довносить обеспечение. Для этого со счета продаются любые активы и по любым ценам, чтобы не словить margin call. Потому в разгар GFC 2008 золото падало, а потом цена довольно быстро восстановилась и пошла в рост.

То есть, цифры Мэба Фабера показывают, что зарубежному инвестору в портфеле лучше иметь золото, чем облигации.

А что насчет нас с вами? Кроме инфляции, рубль периодически девальвируется к мировым валютам. Потому для инвесторов в России золото становится не только защитой от инфляции(как замена долговым инструментам), но и защитой от девальвации.
1 минута