25,6 тыс подписчиков
На рынке только и разговоров что... о дивидендах
Регулярно публикуем статьи из социальной сети для инвесторов «Профит» на Дзене. Сегодня — полезный материал от автора Alex_Abramyan.
Росбанк, Тинькофф, Норникель – что их ждёт после сделки? Как покупка Росбанка скажется на дивидендах этих компаний? Кто выиграет, а кто проиграет? Решил подумать на разных уровнях и поделиться своим взглядом на широкую картину
Итак, на прошлой неделе ТКС объявил о планах интегрировать Росбанк, где у Владимира Потанина и его структур почти 100% контроль. В Тинькофф у него треть, а после объединения, с высокой долей вероятности, с учетом допэмиссии у Владимира Потанина будет контрольный пакет. Хорошо это или плохо?
Пока ответить однозначно нельзя: мы не знаем, по какой оценке будет продаваться Росбанк (но логично, что чем выше, тем лучше Потанину), не знаем, какой будет дивидендная политика. Но при этом у Росбанка и у Тинькофф за последние год-полтора все в порядке с финансами, даже очень. Например, по итогам 2022, когда другие банки латали пробоины, Росбанк выплатил 4,5 млрд рублей дивидендами. А Норникель, кстати, нет!
Я думаю, объединенный Тинькофф получит мощное ускорение для своего бизнеса – и за счет эффекта синергии с Росбанком, и за счет ориентации на него финансовых потоков бизнес-империи Потанина (в прошлом году Росбанк неплохо прибавил именно за счет проектов с НН). И Потанин будет получать дивиденды в первую очередь из своих финансовых бизнес-активов, а не производственных, основной из которых – Норникель
Норникель уже заплатил скромный дивиденд, а еще деньги удалось вытащить в обход миноритариев через Быстринский ГОК, о чем я отдельно писал. Теперь же генератором кэша будет Тинькофф – и это, надеюсь, хорошо для акционеров, если Потанин и тут не придумает обходных путей
Так. А что будет с Норникелем? Мои догадки - что высоких выплат в ждать не стоит, учитывая как слабую конъюнктуру на сырьевых рынках, так и возможное отсутствие мотивации у Владимира Потанина в свете сделки с Тинькофф. Более того, не только мы с вами, миноритарии, останемся без дивидендов (ну или будем довольствоваться малым), но и для Русала, соответственно, это негатив, так как дивиденды Норникеля – важная статья доходов компании.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
1 минута
20 марта 2024
202 читали