12 подписчиков
Ренессанс - отчет за 2023
🔹 Исторический рекорд по прибыли 10,3 млрд.руб.
🔹 Рост собранных премий на 17%
🔹 Окончательно переходят на выплату дивидендов 2 раза в год, 50% от ЧП
🔹 Обьявили 2.3 рубля дивидендов за 2П23 (ранее выплачено 7.7 за 1П23)
Увидев дивдоходность 2.2%, рынок распродал акцию, а я ее нарастил в портфеле до 7%.
По мультипликаторам Ренессанс дороже Сбера (P/E 5.4 против 4.3, P/B примерно одинаково, ROE 22% против 26%), что на мой взгляд объяснимо перспективами роста (банковский рынок насыщен, а вот проникновение страхования в России еще очень низкое).
Ренессанс держит деньги, собранные в виде страховых премий, в основном в облигациях и во 2П2023 получил от их отрицательную переоценку (из-за роста ставки), оттого и такой скромный дивиденд.
Но отрицательная переоценка превратится в положительную на горизонте 2024-2025, а доходность к погашению никуда не денется. То есть имеем потенциал усиления прибыли.
Мне компания нравится, я продолжаю держать в долгосрок.
С момента открытия идеи акция приносит +1.5%.
Около минуты
13 марта 2024