72 подписчика
Насколько все-таки картина зависит от угла зрения.
Год назад я приводил диаграмму Блумберга, говорящую о росте банкротств компаний с долгом свыше 50 млн. долларов. А если брать полную картину и за длительный период, то и количество банкротств находится вблизи исторических минимумов, и процентные расходы компаний тоже невелики. Это связано и с тем, что компании успели набрать много кредитов по низким ставкам. И перекредитовываться им надо будет только через год-два.
Потому и долговая нагрузка находится на минимальных уровнях - 7% от прибыли компаний составляют проценты по кредитам. В общем, год продержаться да второй простоять, а там опять низкие ставки придут. Но придут ли? Индекс финансовых условий показывает сильнейшее их смягчение. Бюджетный дефицит приводит к большому количеству ликвидности и смягчению финусловий. А ФРС пытается эти условия ужесточить ставкой. Но получается плохо. И скорее всего Пауэлла прогнут. А тогда S&P500 и по 6000 может стать реальностью. Если и пока что-то где-то не сломается...
Около минуты
13 февраля 2024