12 подписчиков
🇷🇺$GLTR Globaltrans
Всё, приехали?
⚙️Напомню, что Глобалтранс находится в процессе редомициляции.
📰Что интересно, Глобалтранс переезжает не в Россию, и даже не в СНГ, а в ОАЭ.
〰️Несколько недель назад компания сменила основного акционера. Было 4 основных владельца, которые держали 43% акций. Компания AQNIET выкупила доли у трёх из них (32%).
🤑Владелец компании — казахстанский бизнесмен, он может получать дивиденды напрямую. А потому вряд ли будет заинтересован в возобновлении выплат российским акционерам.
🐌Что касается бизнеса: 70% выручки приходится на долгосрочные контракты.
➡️Выручка с места не двигается за 5 лет, вообще никуда. С 2018 по 2022 снизилась с 86 млрд ₽ до 82 млрд ₽. Чистая прибыль выросла с 17 млрд ₽ до 25 млрд.
✅Оценка компании сейчас дешёвая. P/E 3,48 (в среднем 6,1). P/S 1,44 (в ср. 1,5)
✅Чистый долг/EBITDA отрицательный, -0,22.
📎Компании помогает рост арендных ставок на полувагоны и расширение экспорта в восточном направлении. В планах удвоить количество угля, поставляемого в Китай к 2027 году.
🟠После переезда будем наблюдать за решением о распределении накопившегося кэша = 45млрд₽
‼️Есть два сценария:
⭐️Выплатить дивидендами
⭐️Байбек у нерезидентов из "недружественных" стран с погашением
✅Если выберут первый, то дивы могут составить 130₽ или 18% дивдоходности на акцию по итогам 2023г
❗Получается особо нет эффективного развития, но в принципе всё неплохо. Бизнес хороший, а вот с руководством всё мутно
🔍Посмотрим на Теханализ Глобалтарнса..
1 минута
16 февраля 2024