Обзор результатов стратегий Хедж фондов. Интересные выводы.
Прошлый год, стал сильно неожиданным по своим результатам, относительно прогнозов которые были в начале 2023 года. Но прогнозы, конечно важно, но в индустрия хедж фондов не просто делают прогнозы, а пытаются зарабатывать реальные деньги на движениях рынка. Судя по результатам управляющие в прошлом году сработали очень хорошо, большая часть стратегий закрыли год в плюсе —
стратегии в акциях оказались лидерами:
- глобальные, секторальные, длинные позиции принесли от 7 до 15 % в долларах;
- Мульти, макро (ставка на разные классы активов по всему миру) стратегии около 8%;
- кредитные стратегии (специализация на структурированных кредитах и пр.) до 9%;
- событийные, в частности активистские стратегии (влияние фондов на корп.деятельность компаний) больше 20%;
Важно, кто оказался в минусе:
- Стратегии на сырьевых рынках — потеряли около 5 %;
- стратегии (очень интересные) работающие с «длинными хвостами» — это попытка заработать на сломанных спредах, неожиданных очень сильных движениях рынка, что то типа нашего 22 года или 2014 в нефти или 2008 года, «хвосты» потеряли почти 10%.
Выводы:
Считаю нужно отметить как раз стратегии принесшие убытки, прошлый плохой год может смениться в этом году прибыльным и стратегии ориентированные на сырьевые рынки наоборот могут заработать, так же как и ставки на «длинные хосты». Рынки сейчас очень чувствительны и даже не значительные события могут запустить "фальстарт" который уже переигрывать не будут.
Хороший пример вчерашнего спора ЦБ и Минфина о необходимости обязательной продажи валютной выручки и сразу доллар на процент уехал вверх. В моих стратегиях пока покупок доллара нет, но держим руку на пульсе.
1 минута
24 января 2024