Найти в Дзене
208 подписчиков

Редомициляция


Хочу предостеречь вас от преждевременной покупки акций компаний, у которых планируется перерегистрация в Россию или в дружественную юрисдикцию. Почему?

С одной стороны, долгосрочно мне как раз нравятся некоторые такие компании, так как после переезда снижается уязвимость к санкциям и у компаний появится юридическая и техническая возможность переводить российским акционерам дивиденды. Среди таких компаний Росагро, X5, Тинькофф (TCS), Globaltrans. Да и Яндекс долгосрочно интересен, хоть и не платит дивиденды («компания роста»). Список можно продолжать.

Но непосредственно после переезда есть риск снижения курсовой стоимости. Это связано с различными сложными схемами перерегистрации. В некоторых случаях перед конвертацией расписок в российские акции, расписки будут проданы западными держателями за рубежом с большим дисконтом. Попав в руки резидентов по смешной цене, существует опасность, что они сразу захотят продать, чтобы зафиксировать прибыль. Посмотрите на пример ВК осенью 2023: После перезапуска акции падали примерно на 16%, но к сегодняшнему дню просадка уже выкуплена. Из актуальных примеров: поведение Тинькофф последние 2 дня, что меня и побудило написать этот пост.

Вывод: Некоторые кандидаты на переезд выглядят привлекательными. Но поскольку поведение при переезде сложно прогнозируемо, я бы советовал сейчас держать только 50% из планируемого объёма, а остальные 50% докупить после редомициляции.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши Деньги – Ваше Дело!
1 минута