По-хорошему, конечно, надо цифры смотреть, но подозреваю, что основная причина дефляции в планомерном сдувании пузыря на рынке недвижимости на протяжении всего 2023 года, потому как экономика-то сама по себе росла вполне уверенно. Если учесть, что потребление продолжило расти, а экспорт упал, то вполне вероятно, что перед нашими глазами, наконец-то, происходит переход к развитию внутреннего рынка, о котором так долго говорили в КПК на протяжении 2010-х годов. Разумеется, с оговоркой, что эти данные все не нарисованы от балды, но знакомые мне китаисты к такой вероятности относятся скептически. В долгосрочной перспективе это может означать, что, при условии сохранения текущих трендов, к середине века появится полноценная альтернатива американскому потребителю, со всеми вытекающими. А если я угадал и ФРС скоро снова включит станок, то слово "долгосрочная" можно даже будет поменять на "среднесрочная".