14 подписчиков
**Экономика России в 2025 году: между перегревом и стагнацией**
### **Ключевые тренды и вызовы**
2025 год стал для России периодом сложной экономической трансформации. После двух лет роста на фоне бюджетных вливаний и военных расходов экономика столкнулась с перегревом, высокой инфляцией и жесткой денежно-кредитной политикой. Основные тренды:
1. **Замедление роста ВВП**
- В 2024 году экономика выросла на **3,9%**, но в 2025-м прогнозируется резкое снижение темпов – до **0,5–2,5%** .
- Основные причины: **высокая ключевая ставка (21%)**, сокращение бюджетного стимула, санкционное давление .
- В I квартале 2025 года рост уже замедлился до **0,8%** (в феврале), что вызвало споры о начале стагнации .
2. **Инфляция и борьба ЦБ**
- В 2024 году инфляция достигла **9,5%**, что вынудило ЦБ поднять ставку до **21%** .
- В 2025 году регулятор ожидает замедления инфляции до **5–7%**, но риски сохраняются из-за бюджетных расходов и слабого рубля .
- **Главный вопрос**: сможет ли ЦБ избежать стагфляции (сочетания стагнации и высокой инфляции)? .
3. **Секторальные кризисы**
- **Гражданские отрасли** (строительство, автопром, розница) демонстрируют спад из-за дорогих кредитов .
- **ВПК и госзаказ** остаются драйверами, но их рост вытесняет инвестиции в «мирные» сектора .
- **Нефтегазовый сектор** сталкивается с падением цен и санкциями, хотя экспортные доходы пока поддерживают бюджет .
4. **Демография и кадровый голод**
- Рынок труда близок к пределу: безработица на **2,3%**, зарплаты растут, но рабочих рук не хватает .
- Миграционная политика ужесточается, что усугубляет дефицит кадров .
5. **Налоговая нагрузка**
- С 2025 года введена **прогрессивная шкала НДФЛ (13–22%)** и повышен налог на прибыль (до 25%) .
- Это может замедлить потребление и бизнес-активность.
### **Сценарии на оставшийся 2025 год**
Эксперты выделяют четыре возможных пути:
1. **«Мягкая посадка»** (рост ~1,5%, инфляция ~6%) – базовый прогноз ЦБ и Минэка .
2. **Рецессия** (падение ВВП в отдельных кварталах) – возможна при сохранении сверхвысокой ставки .
3. **Стагфляция** (нулевой рост + инфляция 8%+) – риск при сохранении бюджетных расходов .
4. **Ускорение роста** (до 2,5%) – в случае смягчения санкций или снижения ставки .
### **Заключение**
2025 год станет для России проверкой на устойчивость. Экономика балансирует между необходимостью борьбы с инфляцией и риском резкого спада. Ключевые факторы, которые определят итоги года:
- **Действия ЦБ** (снизит ли ставку во II полугодии?).
- **Бюджетная политика** (сможет ли государство сократить дефицит без удара по росту?).
- **Внешние условия** (будут ли новые санкции или деэскалация в Украине?).
Пока наиболее вероятен сценарий **«мягкой посадки»**, но риски рецессии и стагфляции остаются значительными . Следите за решениями ЦБ и динамикой инфляции – они зададут тон всей экономике.
*Источники: Forbes, РБК, «Известия», «Реальное время»*
2 минуты
9 апреля 2025