1 подписчик

Что происходит с IPO? Как Forerunner Ventures меняет игру

IPO больше не цель

Рынок стартапов изменился. Если раньше каждая амбициозная компания стремилась к IPO, то сегодня это больше не единственный (и не лучший) путь. Венчурный фонд Forerunner Ventures, вложившийся в такие бренды, как Warby Parker, Bonobos и Glossier, пересматривает подход. Их логика: компания может быть успешной и без выхода на биржу.

Warby Parker выбрала SPAC. Bonobos продали Walmart. Glossier до сих пор частная. Для Forerunner всё это — осознанные стратегии, а не отклонения от курса.

Ликвидность без биржи: как?

Ответ — вторичный рынок. Когда IPO откладываются, фонды ищут способы вернуть инвестиции иначе. Продают доли другим инвесторам. Фиксируют прибыль. Снижают риски. Это работает — и становится новой нормой.

Пример: Chime. В 2021 году компания стоила $25 млрд. Потом цена на вторичке упала до $6 млрд. Сейчас — $11 млрд. IPO до сих пор нет. Но фонд уже получил частичную отдачу.

Некоторые компании вообще не планируют IPO

Ōura — стартап, выпускающий умные кольца. Отличные продажи, высокая лояльность. Но публичного размещения не будет — по крайней мере, в ближайшее время. Зачем? Компания стабильно растёт, а значит, IPO не критично.

Ставка на поведение пользователя

Forerunner делает инвестиции на ранних этапах. Фокус — на изменениях в потребительском поведении. Это позволяет находить компании, которые формируют новые привычки и рынки. Это не про быструю прибыль. Это про долгую игру.

Вместо вывода

Выход на биржу — не единственный путь. И не всегда — лучший. Forerunner показывает: есть другие маршруты. Вторичный рынок. Продажа стратегическому инвестору. Долгосрочное частное развитие. Всё зависит от целей. И рынок уже это понял.

1 минута

14 апреля 2025