110 подписчиков
Продолжаем #исследование российских заводов сельхозмашиностроения
Посмотрим, как обстоят дела с таким показателем как отдача на собственный капитал (прибыль периода делим на инвестированный на входе капитал).
С этим показателем у российских заводов не очень. Иногда даже покупка валюты выглядела бы и более предпочтительно.
У западных корпораций дела с этим явно лучше — встречаются и 30, и 50% в последние годы. У них на эффективность использования собственного капитала внимания больше обращают — лишний ресурс бизнесу не нужен, он должен быть в тонусе и внешне эффективным по принятым метрикам. Если надо — инвестируют в основные средства или оборотные, закрывают, если есть бреши в собственном оборотном капитале, с прицелом на прогнозные темпы рынка, а не надо — выплачивают дивиденды акционерам.
Ситуацию с дивидендами у российских заводов мы рассмотрели. Получается, нужно инвестировать. Если отрасль финансово устойчива, капитал достаточен, ликвидность более чем в порядке, рынок тяготеет к росту, то инвестиции должны идти в собственное развитие. По канонам рыночной экономики, если бизнес прибыльный, то надо инвестировать в развитие и зарабатывать.
Не будем выделять именно основные средства, возьмем динамику всех внеоборотных активов.
Выглядит так, что до 2021 года, хотя ликвидность и прибыль позволяли делать это и на 4 года ранее, инвестиций у российских заводов особо не было. Получаемая прибыль в массе своей оставалась в ликвидном состоянии, а не использовалась на развитие производственных мощностей. Даже с учетом вычитаемой амортизации, лишь треть шла в этом направлении и то только последние пару лет.
1 минута
22 ноября 2023