1181 подписчик

👋 Китайский маршрут.

Ничего не привлекло внимание в вале сообщений федСМИ о том, кто и КАК помог Самолёт приобрести МИЦ. Это оказался ВТБ, выделивший 45,6 млрд. руб. кредитов.

Во всех сообщениях было что-то типа того: «Среди особенностей сделки - механизм минимизации процентной нагрузки, ограничение влияния роста ключевой на общую стоимость финансирования». Это Frank RG.

А вот, РИА Новости: «Сделка стала не только крупнейшей в российском секторе жилищного строительства за всю его историю, но и беспрецедентной с точки зрения структурных решений. В расчетах по сделке содержится как фиксированная, так и переменная составляющие, которые будут определены в зависимости от выполнения ряда условий в будущем».

Что за беспрецедентные решения?

Казалось бы, какие проблемы, взял кредит, оплатил.

Ан, нет!

Всё дело в структуре кредитных долгов Самолёта.

Из 298 млрд. на конец 1-го полугодия, 212 млрд. приходилось на кредиты с плавающей ставкой, привязанной к ключевой.

1-е пол. закончилось 30 июня, и данные, которые были в отчетности на этот момент, ещё не включали в себя весь треш с ростом ключевой ставки. Но даже тогда, обслуживание займов обходилось всё дороже. Если за 2022 г. процентные расходы составили 9,435 млрд., то только за первые 6 мес. этого года - 15,707 млрд. (при том, что прибыль составила 9,241 млрд).

А теперь представьте, во сколько сейчас обходится девелоперу обслуживание долгов. Новый кредит на 45 млрд., привязанный к ключевой, добавил бы на «копчик» ещё большие сложности.

Отсюда и тема о «беспрецедентных структурных решениях», и что ВТБ будет оценивать что-то там «в будущем». Сделка, имеющая отложенные обязательства, закрыта, и не закрыта, одновременно, из-за опасений ВТБ.

Одно не пойму, нафига Самолёт влез в очередной кредит.

Когда в мае он сообщил о желание приобрести МИЦ, была другая ситуация, и ставка ключевая была 7,5%. Сейчас 13%, в пятницу может стать 14 ли 15%, явно надолго.

Слава Evergrande не даёт покоя?!

Скользкий путь, скользкий. Дорожка кривая.

Не в один ли конец?! 🪙

----------------------------------------------------------

Это диаграмма Телеграм-канала Зде: @other_house

1 минута

26 октября 2023