1 подписчик
💿$GMKN (Норникель). Добыча денег буксует, но её рост — дело времени.
По итогам девяти месяцев 2023 года Норникель произвел 304 тыс. тонн меди, что было на 4% ниже аналогично периода прошлого года. Производство палладия и платины выросло на 1% до 2 145 тыс. унций и на 7% до 528 тыс. унций.
☝️Ключевым металлом для Норникеля является никель, который приносит около 40% выручки. Далее идут медь и палладий — где-то по 20% каждый.
☝️Стоимость этих металлов в долларах пока порадовать не может. Никель с начала года потерял 30%, медь — 20%, палладий — 40%.
☝️Спасает девальвация рубля, который потерял 35% с начала года.
1 января 2023 года закончилось акционерное соглашение Норникеля и Русала, согласно которому выплачивались дивиденды.
‼️Главная проблема — новое так и не подписано, поэтому у компании фактически отсутствует дивполитика.
Предполагается, что она будет привязана к свободному денежному потоку, что по итогам года дает 1200 рублей дивидендов или 7% по текущим.
–––––––––––––––––––––––––––
Сейчас компания находится в нелучшем положении из-за снижения цен на основные металлы. Котировки, скорее всего, так бы и оставались между 14000 и 15000 рублей, если бы не летняя стремительная девальвация.
Но Норникель циклическая компания, поэтому покупать ее нужно, когда все плохо, а продавать, когда хорошо.
Как только мы (Команда PROFIT) увидим признаки восстановления спроса на медь, никель и палладий, скорее всего будем покупать Норку среднесрочно.
1 минута
24 октября 2023