Найти тему
2331 подписчик

В ответ на пост

📆Последний отчёт за 6 месяцев:
🔸 Выручка: $7,2 млрд (-20% г/г)
🔸 EBITDA: $3,4 млрд (-30% г/г) Рентабельность EBITDA осталась на высоком уровне — 47%;
🔸 Чистая прибыль: $1,1 млрд (-79% г/г)
🔸 Чистый долг: $9,1 млрд (-8% г/г)
🔸 Чистый долг/EBITDA: 1,2x
🔸 Свободный денежный поток $1.347 млрд

Попробуем пересчитать в дивиденды 80% свободного денежного потока на акцию в рублях с экстраполяцией результатов на 2ое полугодие. Получаем около 1300 рублей на акцию. В пересчёте на цену 17 700 - это около 7%.

💰 В чём прелесть компании
Богатство запасов, объёмы недр , технологии и опыт - это задел на годы и десятилетия.
Одним из драйвером прошлых лет был палладий. Палладий активно используется в автомобилестроении. В моменте цена палладия на рынке была $3000 , а сейчас сторгуется около $1100. Возврат цен на более высокие уровни позволит значительно нарастить выручку компании и прибыль.

➖😱 Проблемы и опасности
Помимо упомянутых выше рисков конфликта акционеров, компания "прославилась" в прошлом масштабными экологическими катастрофами, которые помимо огромного ущерба природе стоили компании немалых средств уплаченных штрафов. В 2021 года компания заплатила 146,2 млрд за вред экологии.

🧐 Мнения аналитиков (текущая цена 17 700 )
SberSib 24 октября - держать 17 300
БКС 18 октября - покупать 25 000
Альфа-банк 18 октября - покупать 19 950

Вместо итога, личное мнение:
💿 Норникель - уникальная со всех сторон компания. Не дешёвая для обычного портфеля. Потенциал компании долгосрочно выглядит интересным и с точки зрения выплат дивидендов и с точки зрения роста стоимости. Локально компания преодолела хаи сентября 2022 и цена пошла выше, где целью может стать 20 000.
У меня в портфеле давно нет этой компании. Неопределенности по дивидендам и общие результаты компании - основная причина. На горизонте года драйверов для возвращения на исторические максимумы я не вижу.
С другой стороны, если у вас портфель широкой диверсификации на российском рынке , то эта бумага отличный кандидат.

#металл
1 минута