сценарий о том, что инфляция с нами надолго, и я в принципе с ним полностью согласен, но есть одно НО.

Что вообще такое «инфляция»? Откуда она берется? На самом деле все элементарно просто. Предположим, что вы производите какой-то товар стоимостью 100 рублей и количеством 100 штук. Спрос на этот товар равен тому, что вы производите. То есть, если вы поднимите цены, покупатели могут отвалиться. Поэтому вы держите цену на этом уровне. А теперь представим, что спрос на ваш товар вырос: если раньше товар продавался равномерно в течение месяца, то теперь его сгребают за один день и спрашивают, когда будет еще. Вы бы с радостью увеличили производство этого товара, но в силу объективных причин это сделать не получится. Тогда у вас есть выход — поднять цену (ведь все равно раскупят), и вы поднимаете ее на 10%. Тем временем спрос не падает и продукт полностью уходит. Вы продолжаете поднимать цену, пока не дойдете до того самого равновесного состояния. Вот так и получается инфляция. И если, допустим, спрос в ваших услугах может остаться постоянным, но ваши расходы вырастут, и по косвенным причинам, которые не связаны с ростом спроса именно у вас, вы вынуждены будете поднять цены. Да, это может привести к тому, что спрос упадет и вы станете получать меньше, потому что потребитель начнет выставлять приоритеты в потреблении, и даже в определенный момент привести к банкротству. Чем дальше, тем больше банкротств будет; чем больше банкротств, тем выше уровень безработицы и меньше денег.

В этот момент экономика затормаживается, что приводит к снижению спроса по всем цепочкам. Если вы стали меньше продавать услуг и теперь не зарабатываете, то вы меньше потребляете и не берете кредитов. Меньше потребляете — значит, продавец меньше продает; меньше продает — значит, меньше спрос на перевозки и сырье. Меньший спрос приводит к тому, что начинают снижать цены, чтоб поддержать оборачиваемость. Дальше цены снижаются, люди и бизнесы банкротятся до тех пор, пока снова не найдется равновесное состояние, когда спрос уравняется с предложением. У людей появляются деньги, ставки снижаются, потому что дефляция и цены падают. Люди начинают брать кредиты, постепенно спрос растет и приводит к повторению витка, который был выше.

Понимаете, к чему я веду? Как можно предсказать, насколько долго будут удерживать ставку высокой в США? Можете ли вы предсказать силу потребителя? Именно по вышеописанному сценарию и шли США, особенно в последние пару лет, когда раздали огромное количество бесплатных денег населению после ковида, что привело к резкому росту спроса, который сложно было удовлетворить в условиях рвущихся цепочек поставок, санкций и роста прочих издержек. Вот цены и поползли.

Сейчас в компаниях-зомби в США трудится 2,2 миллиона человек (https://www.cnbc.com/2020/05/20/highly-indebted-zombie-companies-control-more-than-2-million-us-jobs.html) — первые претенденты на увольнение при росте процентной ставки. Пока ставки были нулевые, им было хорошо. Теперь же вопрос времени, когда начнется очищение. Оно уже идет. Количество банкротств в США выросло до рекордных отметок с 2008 года. 2,2 миллиона — это рост безработицы на 1,6%. Давайте представим, что эти 2,2 миллиона теряют работу. Естественно, они начинают меньше тратить и потреблять, что окажет влияние прежде всего на мелкий бизнес, в котором в США занято больше 46% от всех трудящихся (https://www.forbes.com/advisor/business/small-business-statistics/#:~:text=Nearly%20half%20of%20all%20U.S.,businesses%20employ%2061.7%20million%20workers).

3 минуты

12 октября 2023