89 подписчиков
💰Мультипликатор Долг/EBITDA
Продолжая разговор о мультипликаторах, остановимся на еще одном производном от прибыли компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — коэффициенте Долг/EBITDA
🌟Для чего используется
Долг/EBITDA (он же — Debt/EBITDA или, реже, Обязательства /EBITDA) показывает отношение обязательств компании к ее прибыли. Мультипликатор показывает долговую нагрузку на организацию и помогает понять, насколько рыночная стоимость ее акций соответствует реальной.
📝Как рассчитывается
Рассчитывается мультипликатор просто: общий долг предприятия (кратко- и долгосрочный из отчетности по МСФО) делят на рассчитанный показатель EBITDA.
В целом чем меньше значение мультипликатора, тем лучше. Норма показателя для российского бизнеса — <3. Показатель 4-5 говорит о критической долговой нагрузке, при которой привлекать новые заемные средства организация практически не может. Значит, покупать ее бумаги рискованно.
Чтобы точнее оценить потенциал акций, правильно смотреть сразу на два показателя компаний из одной отрасли. Для этого строят диаграмму. На оси Х откладывают значение мультипликатора EV/EBITDA, на оси ординат — Долг/EBITDA. Слева внизу окажутся наиболее недооцененные компании.
При таком анализе стоит учесть еще один фактор: рыночную капитализацию компании (стоимость всех акций на рынке, умноженная на их количество). Слишком большая капитализация недооцененных, судя по мультипликаторам, компаний настораживает.
Следующий мультипликатор — рентабельность собственного капитала (ROE). Ранее в рубрике
1 минута
26 сентября 2023