91 подписчик

💭Что такое EBITDA

Продолжаем серию постов о мультипликаторах. Сегодня поговорим об одном из важнейших для инвестора показателей — EBITDA.

EBITDA отражает прибыль компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — так называемый «грязный» доход. Рассчитывается в денежных единицах.

📊Для чего используется

EBITDA — один из базовых параметров оценки инвестиционной привлекательности компании.

Изначально показатель рассчитывали в целях оценки кредитоспособности компании. Сейчас его применение шире. Он используется, в частности, для сравнения компаний одной отрасли, но с разными параметрами (в том числе и из разных государств) между собой. EBITDA также характеризует динамику развития одной компании: для этих целей сравнивают показатель, рассчитанный на разные периоды.

У EBITDA есть много общерыночных модификаций, в которых не учитываются некоторые параметры показателя (например, EBIDA не учитывает налоги). Кроме того, компании пользуются собственными модификациями, учитывающими нетипичные расходы. Например, в нефтегазовой отрасли применяется EBITDAX, потому что там важны затраты на геологоразведку и бурение.

🎓Мультипликаторы на основе EBITDA:

1) EBITDA margin (операционные расходы компании по отношению к общей выручке);

2) EBITDA Coverage (коэффициент покрытия EBITDA к процентам);

3) Долг/EBITDA (долговая нагрузка компании);

4) EV/EBITDA (отношение справедливой стоимости к «грязной» доходности).

и ещё 2

1 минута

14 сентября 2023