5 подписчиков
На самом деле здесь не учитывается ещё комиссия брокера за покупку облигации и налог с купонов, если облигация куплена не на ИИС, а на обычный брокерский счёт.
Это то, что часто забывают учесть при расчете дохода от покупки акций и облигаций — комиссию брокера при покупке и продаже. С акциями та же история – комиссия прибавляется к цене покупки, а при продаже вычитается из цены продажи. Все брокеры, показывая доходность вашего портфеля и отдельных бумаг, отображают ее без учёта ваших затрат на комиссию. Поэтому очень важно самим вести расчет и учёт покупки и продажи активов, чтобы на иллюзии, что бумага немного отросла после падения не продать ее себе в минус именно из-за скрытой разницы в комиссиях.
Приведу свой пример, с облигацией РЖД 001Р, выпуск 14.
Если я буду считать как в примере выше, то доходность облигации составит 10.09% годовых.
Номинал 1000₽ – (цена покупки 918.19₽ + НКД 59.34₽) + (размер купона 45.38₽ × 12 будущих купонов) = 1000₽ — 977.33₽ + 544.56₽ = 567.23₽
Срок погашения 04.05.2029, калькулятор расчета дней между датами даёт разницу – 2050 дней, т.е. 5.62 года (2050 : 365).
567.23₽ : 5.62 года = 100.93₽/год или 10.09% годовой доходности без учёта комиссии брокера и налога 13%.
Если же посчитать с комиссией брокера, то доходность составит в случае если вы держите облигацию до закрытия и покупаете ее на ИИС – 9.99%.
Номинал 1000₽ – (цена покупки 918.19₽ + НКД 59.34₽ + комиссия брокера 5.52₽) + (размер купона 45.38₽ × 12 будущих купонов) = 1000₽ — 982.85₽ + 544.56₽ = 561.71₽
561.71₽ : 5.62 года = 99.95₽ или 9.99% годовых
Если при этом облигации были не на ИИС, а на брокерском счёте, то нужно ещё учесть 13% налог – доходность составит 8.7% годовых.
99.95₽ × 0.87 = 86.96₽, или 8.7% в этом случае составит реальная годовая доходность.
Дальше, думаю, понятно, что если вы продаете облигацию до ее погашения, то доходность ещё уменьшится, так как здесь будут важны расчетах цена ее продажи и комиссия брокера при продаже.
Допустим, что прошел ровно год, мне понадобились срочно деньги и я решила продать облигации. Цена на мою облигацию к моменту ее продажи немного выросла, я получила два купона и продаю облигацию сразу после получения купона (НКД ещё не накопился), комиссию брокера возьмём аналогичную.
(цена продажи 948.19₽ – комиссия брокера 5.52₽) – (цена покупки 918.19₽ + НКД 59.34₽ + комиссия брокера 5.52₽) + (размер купона 45.38₽ × 2 купона) = 942.67₽ — 982.85₽ + 90.76₽ = 50.58₽ или 5.06% годовых. Это меньше, чем если бы вы на год положили те же деньги на накопительный счёт, к примеру, его принцип действия аналогичен облигациям, только без нервов, продам ли я облигацию выше или ниже цены покупки.
Мы сделали расчет для одной облигации, но обычно люди покупают их десятками и сотнями. Так что разницу в доходе можно легко посчитать, добавляя нули к выше приведенным цифрам.
Для наглядности разницы сравним разницу в случае покупки 1000 облигаций:
без учёта комиссии брокера | с учётом комиссии | с учётом комиссии и налога
100.93₽ | 99.95₽ | 86.96₽
100 930₽ | 99 950₽ | 86 960₽
Это не к тому, что не нужно инвестировать в облигации. Это к тому, что нужно все правильно считать и вкладываться в облигации оптимальнее всего на ИИС и в долгосрок, до погашения бумаги.
2 минуты
24 сентября 2023