⚡️Пост из закрытого канала (https:/.../).

Мысли по IPO Астра.

Сегодня стартует открытие книги на участие в IPO Астра. Компания достаточно интересна, но не было новостей о цене размещения. Сегодня новость появилась, компания планирует разместиться в диапазоне до 70 млрд рублей (специально беру не на акцию, а общую капитализацию компании по верхней границе).

Теперь немного математики, у компании есть отчёт за 22 год и первое полугодие 23 года.

Выручка за 2022 год - 5.4 млрд, прибыль 3.1 млрд.

Выручка за первое полугодие 2023 года - 3.1 млрд, прибыль 1.2 млрд.

Т.к. компания имеет структуру выручки с упором на 4 квартал, основная часть выручки упадёт там. Пофантазируем и предположим, что общая выручка достигнет по итогам 2023 года 8-9 млрд, чистая прибыль предположим даже 5 млрд.

Итого, получаем P/S - 7-8, P/E - 14-16. Ну, скажем так откровенно дороговато.

Да, у компании есть перспективы развития, кто бы спорил с этим, но я немного о другом. На кой мне покупать компанию с P/E 10+, когда есть условный Лукойл с P/E - 4.5. При этом он получает выручку не в фантиках, и имеет неплохой драйвер в виде нефти и товарного супер цикла. 🧐

В IPO не полезу инвестиционно, но в размещение скорее всего попробуем поучаствовать, спрос должен быть хорошим. Заявки подавать не буду, попробуем отторговать 13 числа по стакану её.

#инвестиции

1 минута

5 октября 2023