4 подписчика
В середине этой недели нефть марки Brent поднялась до $91/барр – это самый высокий уровень цен с середины ноября прошлого года.
Как видим, в первой декаде сентября цены на нефть сохраняют силу на фоне фактора нехватки нефти в мире. Дефицит «черного золота» в 3-м квартале оценивается в объеме 1,5-2,0 млн барр/сутки. Он был искусственно создан действиями стран ОПЕК+. При таком раскладе подъем нефтяных цен мог бы быть даже выше, но тут все дело в формулировках совместного заявления Саудовской Аравии и России. В нем есть оговорка, что текущие сокращения добычи будут пересматриваться ежемесячно в зависимости от ситуации на рынке.
Аналитики Goldman Sachs считают, что решения лидеров ОПЕК+ — Саудовской Аравии и России — продлить добровольное сокращение добычи нефти до конца года создают повышательные риски для цен на нефть. В аналитической записке GS от 5 сентября сказано, что эти шаги отражают «необычайно высокую ценовую силу» группы. Риск повышения прогноза Goldman по нефти Brent в $86/барр на декабрь 2023 г. составляет примерно $2/барр в результате снижения предложения в Саудовской Аравии на 500 тыс барр/сутки в IV квартале. Продление ограничений может поставить под сомнение предположение, что ОПЕК+ в январе отменит 50% своих сокращений в добыче.
Financial Times также дала оценку сокращению экспорта нефти Россией и Саудовской Аравией. FТ написала, что решение продлить сокращение добычи нефти и экспорта до конца текущего года привело к росту цен на нефть до более чем $90/барр, и что этот шаг, вызывающий риски возникновения инфляции во всем мире, является последней попыткой двух крупнейших производителей нефти повысить цены, при том, что большинство стран мира страдают от высоких цен на энергоносители. При этом у США сейчас нет возможностей как-то оперативно повлиять на этот ценовой сговор.
Важно, что импорт нефти Китаем в августе восстановился до 12,5 млн барр/сутки после падения в июле до 10,3 млн барр/сутки. Это на 2,9 млн барр/сутки выше, чем в августе 2022 г. Видимо июльское падение импорта нефти было отдельной историей и Китай быстро вернулся к прежним объемам закупки нефти на мировом рынке. Средний за три месяца объем импорта в КНР составил 11,8 млн барр/сутки, что на 2,8 млн барр/сутки выше уровней прошлого года. Средняя цена импорта нефти составила $79,2/барр, что менее чем на доллар ниже средней стоимости Brent.
Индекс деловой активности в непроизводственном секторе США увеличился до 54,5 п. против июльских 52,7 п. и прогноза в 52,5 п. Это является свидетельством того, что экономика США пока не приближается к фазе рецессии, напротив ситуация там сейчас лучше, чем ожидалось ранее. На этом фоне рынок закладывается на 40% вероятность того, что ФРС осуществит очередное повышение ставки в ноябре.
Американский институт нефти (API) вчера вечером сообщил, что запасы нефти в США могли снизиться на 5,5 млн барр. Запасы бензина также просели на 5,1 млн барр., в то время как дистилляты прибавили 0,3 млн барр. Как видим падение запасов нефти продолжается, и при этом спрос на топливо остается высоким.
Таким образом, два крупнейших потребителя нефти США и Китай сейчас не показывают снижения спроса на нефть, хотя одновременно с этим ведущие страны ОПЕК снижают свою добычу и экспорт. Это является фундаментальным фактором нехватки «черного золота» и высоких цен на него.
2 минуты
7 сентября 2023