4 подписчика
Что ждать по курсу рубля на ближайшие месяцы?
Фундаментальным основанием для ослабления курса рубля в первой половине текущего года стало сокращение профицита торгового баланса России при сохранении высокого спроса на валюту со стороны населения, импортеров и бизнеса, покидающего РФ. Эти факторы могут несколько смягчиться в III квартале, и динамика курса рубля станет более стабильной. Постепенное повышение экспортных цен на нефть в июле и августе компенсируется снижением объемов продаж российской нефти зарубеж. Данный фактор не оказывает влияния на биржевой курс рубля. Возможно, что в конце августа мы не увидим значительной активизации продаж валюты от экспортеров, поэтому курс доллара просто сохранит стабильность и останется в диапазоне 92-95 руб.
Возможно ситуация с курсом рубля изменится, если власти всерьез возьмутся за проблему спекулятивного спроса на валюту. 22 августа президент РФ заявил, что правительству и Центробанку стоит пристальнее контролировать отток капитала и работать над ограничением спекулятивного спроса на финансовых рынках. Президент призвал финансовые власти активнее пользоваться имеющимися инструментами для снижения волатильности на рынках. Это может означать, что на пути вывода капитала из РФ может быть поставлен заслон в виде еще большего числа запретов. Пока мы не увидим конкретных шагов в этом направлении, ожидаемый торговый диапазон по USD/RUB на III квартал: 90-100 руб.
Тема смены власти в России или разворота в политике после выборов в 2024 года пока неактуальна. Поэтому наращивать объемы вложений в валютные активы специально под это событие не стоит. Но надо иметь в виду, что пока продолжается военный конфликт на Украине, пока идет жесткое противостояние России и стран Запада, тренд на постепенное ослабление курса рубля сохранится. При этом власти могут искусственно удерживать курс рубля стабильным или даже укреплять его специально до выборов 2024 г. После выборов курс рубля обычно слабеет. По срокам сказать сложно, но то, что курс USD/RUB вернется на те максимумы, которые были показаны весной 2023 года (120 руб.) – в этом нет никаких сомнений.
1 минута
23 августа 2023