21 подписчик
Производные финансовые инструменты (деривативы) - мощный инструмент для хеджирования рисков в инвестиционном портфеле.
Основные способы хеджирования с помощью деривативов:
🔹Фьючерсы. Позволяют фиксировать цену актива в будущем, хеджируя ценовой риск.
🔹Опционы. Дают право купить/продать актив по фиксированной цене в будущем. Хеджируют возможность резких ценовых скачков.
🔹Свопы. Используются для хеджирования процентного, валютного, кредитного рисков.
Грамотное применение деривативов позволяет инвестору переложить часть рисков на других участников рынка. Но сами деривативы несут спекулятивные риски. Поэтому важно понимать механизм их работы перед использованием в хеджировании.
Хеджирование с помощью деривативов - эффективный инструмент управления рисками, но требующий осторожности. Рассмотрим на примере:
Предположим, у вас в портфеле акции компании Х на сумму 1 млн рублей. Вы ожидаете снижения курса акций в ближайшие месяцы на 10-15%. Чтобы захеджировать этот риск, вы покупаете опцион PUT на акции Х сроком на 3 месяца с исполнительной ценой 10% ниже текущей стоимости. Премия по опциону составляет 2% от стоимости акций - 20 000 рублей.
Если курс на момент экспирации опциона упадет больше чем на 10%, вы сможете продать акции по исполнительной цене, компенсировав часть убытков за счет прибыли по опциону. Максимальный убыток составит премию по опциону - 20 000 рублей.
Если прогноз не оправдается, вы потеряете только премию по опциону. При росте курса выше исполнительной цены опцион не исполнится, но ваш риск будет захеджирован.
Таким образом, стоимость хеджирования ограничена премией по опциону, при этом потенциальные убытки по акциям могут быть существенно снижены. Главное - грамотно выбрать параметры опциона.
1 минута
17 августа 2023