25,6 тыс подписчиков
Пропустили девальвацию — не беда. Есть акции экспортеров, и они еще не подросли.
Регулярно публикуем одну статью из социальной сети для инвесторов «Профит» на Дзене. Сегодня — полезный материал от автора Bitkogan.
С середины мая началась новая фаза ослабления российской валюты. Она потеряла около 18% чуть больше чем за полтора месяца, и в данный момент пара доллар-рубль торгуется выше 88 рублей.
Конечно, в первую очередь снижение рубля выгодно Минфину, но не стоит забывать и об экспортерах — традиционных бенефициарах ослабления нацвалюты. Разберемся, какие компании на российском фондовом рынке находятся в наиболее выгодном положении.
Главные причины текущей фазы девальвации:
🔘традиционные риски в сфере геополитики, к которым добавилась недавняя внутриполитическая напряженность,
🔘а также снижение цен на нефть и давление на сальдо торгового баланса.
Последний фактор предполагает снижение экспорта, вследствие чего национальная валюта дешевеет.
Почему же девальвация — это плюс для экспортеров?
Объяснение простое. Компании экспортируют продукцию, ➡️ получают за нее деньги в иностранной валюте, ➡️ после чего конвертируют в рубли по выгодному курсу. При этом издержки чаще всего остаются рублевыми. Т. о. повышаются денежные потоки и сама рентабельность бизнеса.
📌 Среди нефтегаза
📌 В секторе Metals & Mining
Отдельно отмечаем Сегежу $SGZH, для которой девальвация играет весомую роль. Так, каждый 1 рубль прироста к курсу дают 0,5 млрд руб. к показателю OIBDA. Полагаем, что отчет за 2 кв. 2023 г. должен быть неплохим.
💡При значительном ослаблении рубля стоит обращать особое внимание на экспортеров, которые являются традиционными бенефициарами девальвации даже в отсутствие других существенных причин для оптимизма.
При этом важно понимать, что акции таких компаний, особенно на российском рынке, могут расти с определенным лагом.
1 минута
5 июля 2023
376 читали