119 подписчиков
Хочу вернуться к инфляции.
В апреле этого года на boosty в открытый доступ выложил свой взгляд на причины роста инфляции в G-7 - https://boosty.to/trade_talk/posts/21f056ef-09fb-4d90-9180-8168722be5b9?share=post_link
И тут есть пара моментов, которые следует добавить.
Мы видим новости из США, где то один, то другой поезд сходят с рельс, горят какие-то заводы и тд. Это не закат государства, как это пытаются преподнести нам с госканалов в РФ.
Это маркер типичного поведения США. Это бихевиористы.
История США показывает как вся система выстраивается вокруг одной идеи роста, возводит ее в абсолют, раздувает пузырь, болезненно падает. А потом оказывается, что сам пузырь своими лопнувшими ошметками и связями в экономике все же сумел толкнуть экономику и ВВП страны вверх.
Это такое движение вверх импульсами. Взлет-коррекция и достижение нового уровня. Потому-то и идет постоянно речь про "среднюю доходность" на рынке. Потому что в условиях американского рынка пузыри и их сдутие - это естественный процесс.
30 лет ИТ и все что связано с прорывными технологиями привлекало инвесторов и было в постоянном фокусе внимания. А вот "реальная экономика" казалось чем-то уж совсем скучным.
Исключение здесь - сланцевая революция, когда за 10 лет США из государства импортера энергоресурсов превратились в экспортера. Но там опять раздули пузырь, и сегодня сланцы не дают той поддержки, на которую рассчитывает руководство США.
Так вот, с инфраструктурой был ровно тот же фокус.
Зачем вкладываться в мосты и дороги, когда есть Tesla и Apple? Там прибыль может быть колоссальной, а вот с инфраструктурой придется довольствоваться 2-3%.
В этих условиях вкладываться может только государство. Особенно в период низких ставок - занять деньги под 1% или ниже и вложить в инфраструктуру с возвратом в 2%.
Но, когда это еще можно было провернуть, никому не было дела до таких скучных базовых инициатив.
Вот за эту ошибку сегодня и придется платить США высокой инфляцией и ростом госдолга.
Занимать будут под 5%, а вкладывать под 2%. Но для государства это будет хорошая сделка, потому что инфляция будет 6-7%.
1 минута
27 июня 2023