Найти тему
25,7 тыс подписчиков

✈️ Самолет покупает МИЦ! Почему и что вы должны об этом знать?


Регулярно публикуем одну статью из социальной сети для инвесторов «Профит» на Дзене. Сегодня — полезный материал от автора Alex_Abramyan.

$SMLT за последние недели не дает выдохнуть инвесторам: то объявит байбек до 10 млрд, то купит одного из крупнейших застройщиков в Москве. На этом фоне только за последний месяц акции подскочили на +23%, и даже тем, кто в акции компании еще не инвестирует, стоит присмотреться к ней поближе

🤔 Что за сделка?

Крупнейшая в истории жилого девелопмента в России. За 40 млрд рублей Самолет получит более 50 компаний группы МИЦ, земельный банк в 2 млн кв. м. в Москве и области, строящиеся 11 проектов площадью 629 тысяч квадратных метров, УК и даже права на интеллектуальную собственность. Сейчас Самолет занимает второе место в России, а МИЦ - девятое место в Москве. Задача $SMLT — догнать ПИК и стать номером 1 на российском строительном рынке

💰 Кто платит?

Сделка грандиозная, так что Самолету придется привлекать банковское финансирование и оплачивать сделку в несколько траншей. Шаг логичный.

❓Зачем это Самолету?

Для Самолета Московский регион является ключевым. Покупка позволит усилить позиции компании в этой маржинальной географии, нарастить земельный банк и сократить отставание от ПИКа. Сейчас Самолет строит 3,6 млн метров жилья, после сделки портфель вырастет до 4,2 млн, в то время как у ПИКа 5,3 млн. К тому же Самолет сможет включить новые проекты в свою бизнес-систему, используя свойственные эффективные модели закупок, продаж, строительства и обслуживания. Как результат — на длинной дистанции Самолет заработает новые деньги за счет эффекта синергии и окупит свои инвестиции

🏠 Консолидация сектора

В целом, сейчас идет консолидация сектора строительства жилья. В прошлом году Траст продал Интеко за 38 млрд, а $ETLN приобрел российский бизнес финской ЮИТ за 4,6 млрд. Так что сделка Самолета - очень закономерна и вписывается в намерения компании стать девелопером федерального масштаба.

👉Вывод

Покупка МИЦ — это мощнейший драйвер роста для Самолета. По данным источников, на которые ссылаются СМИ, EBITDA МСФО ожидается на уровне в районе 100 млрд рублей, поэтому Самолет стоит супер дёшево по мультипликатору EV/EBITDA. Держу акции и облигации в инвестиционном портфеле, а сегодня прикупил фьючерсов, так как ожидаю продолжения ралли в район 4500₽.
1 минута
372 читали