73 подписчика
«Был не прав! Вспылил! Но теперь считаю своё предложение безобразной ошибкой. Раскаиваюсь», - говорил герой Андрея Миронова в фильме «Обыкновенное чудо». 😁
Так и я был не прав, согласившись с Василием Олейником, что Минфин изымает деньги из рынка. Попал под обаяние самого великого российского шортиста.😁 Что можно сказать точно: он не изымает деньги из рынка акций. Как правило, это другие деньги. Потому что у фондов точно расписано, сколько денег отводится на покупку тех или иных активов. Поэтому деньги Money Market Funds (фондов денежного рынка, которые вкладываются исключительно в короткие бумаги – вероятно, это самый большой рынок), деньги, отведенные на долгосрочные трежеря, и деньги, отведенные под акции, - это все разные деньги. И, кроме того, когда Минфин США продает облигации, покупатель потом закладывает их. И дальше их тоже перезакладывают, причем, длина залоговой цепочки составляет нередко от 5 до 17 звеньев. Отчасти это элементарная торговля с плечами для получения большей доходности. Я купил биллы (bills), т.е. короткие бумаги Минфина или крупных корпораций. Т.к. они короткие, они не проседают в цене, как длинные облигации. И они максимально ликвидны, продать не проблема. Поэтому их охотно берут в залог. Заложил их и на полученные деньги купил еще биллов. Заложил и их и так далее. А в конце можно и акций купить или деривативов каких, если есть желание и возможности рисковать.
Т.е. тут получается что? И Минфин эти деньги на что-то тратит, а значит, из системы в принципе они никуда не уходят и имеют шанс вернуться на фондовый рынок. И владелец облигации, закладывая ее, получает, деньги, которые потом может куда-то вложить, в том числе в акции. Как сказал Кубышкин: «Чем больше я узнаю о работе этой системы, тем меньше понимаю причинно-следственные связи». Ну да. Если бы все было просто, Олейник давно бы стал миллиардером. Как говорится: "Папа, не шорти!" По крайней мере, пока рынок растет.
Так что я потихоньку буду влезать в самые дебри работы американской финансовой системы и переводить все это на нормальный русский язык. Если тема интересна, ставьте синих дельфинов.
1 минута
29 июня 2023