5586 подписчиков
В США Президент и Конгресс в самый последний момент преодолели разногласия по бюджетным тратам и приняли закон об увеличении потолка государственного долга. При старом уровне потолка государственного долга американское казначейство было ограничено в новых заимствованиях и было вынужденно усиленно тратить накопленные средства со своего счета в ФРС.
Теперь же казначейство начнет усиленно выпускать облигации, как на текущие траты, так и чтобы поднять значение своего счета в ФРС до нормального значения.
Банковские аналитики предполагают, что такая ситуация повышенного заимствования приведет к резкому снижению ликвидности в американской банковской системе и окажет давление, как на рынок облигаций, так и акций.
JPMorgan ожидает снижение ликвидности на $1.1 трлн с $25 трлн, которое было на начало 2023 года. По их подсчетам это существенное падение. Оно приведет к увеличению спредов по высококачественным облигациям на 37 базисным пунктам и снижению S&P 500 на 5%.
“It’s not a good time to hold the S&P 500,” says Citigroup’s Willer.
“We think there will be a grinding lower in stocks,” and no volatility explosion “because of the liquidity drain,” says Ulrich Urbahn, Berenberg’s head of multi-asset strategy. “We have bad market internals, negative leading indicators and a drop in liquidity, which is all not supportive for stock markets.”
1 минута
5 июня 2023