72 подписчика
Сумбурный получился пост. Но я все-таки решил его опубликовать. Тем более, как говорится, не мы такие, жизнь такая. Если не нравится такое – смело ставьте палец вниз. Ну а если норм, то давайте вверх.😀
И все-таки всё потихоньку движется к «мягкой» посадке с оторванными крыльями, сломанным пополам фюзеляжем и прочими прелестями экономической катастрофы.
Фонд недвижимости Brookfield Corp. объявил дефолт по долгу за офисную недвижимость в размере 161 млн. долларов.
А до этого в феврале был Pacific Investment Management Co.с дефолтом на сумму 1,7 млрд. долларов. Это следующая возможная проблема для США. Заполняемость офисов падает (52% в 2022 году по сравнению с 79% в 2018 году). А ежемесячные платежи по долгу подскочили за год почти в 3 раза: с $300.000 до $880.000. Вся проблема в том, что кредиты на коммерческую недвижимость даются обычно с плавающей ставкой, которая меняется следом за ставкой ФРС. Но проблемы фондов коммерческой недвижимости и банков, держащих их кредиты, станут острыми скорее всего не раньше осени, а возможно, и следующей весны.
Еще вчера отчитался ставший известным в марте First Republic Bank, который вроде как спасли, в отличие от SVB. Спасли, но не надолго. Доходность его активов составляет примерно 3,5%, а заимствовал он во имя спасения под 5%. При этом банк показал доходность, хоть она и упала! В общем, все равно не жилец. Максимум до следующей весны все решится.
А тут еще рейтинговые агентства начали снижать рейтинги корпоративных облигаций штатовских компаний до мусорного уровня. Пока эти облигации на сумму всего $11,4 млрд. Но на конец года прогнозируется уже 80 миллиардов. А это повышение стоимости заимствований для этих компаний. Ведь ставки для «мусорных» компаний гораздо выше, чем для компаний с высоким кредитным рейтингом.
Остатки на депозитах в США продолжают сокращаться. Из трех крупных банков, отчитавшихся за 1 квартал только JP Morgan (+$33 млрд) смог нарастить депозиты на внутреннем рынке, ни Citi (-$2 млрд), ни Wells Fargo (-$21 млрд) этого не удалось.
Минфин США не может собрать достаточное количество налогов. В итоге растет стоимость страховки от дефолта США.
Розничные продажи в США (за вычетом автомобилей, бензина и продуктов питания) не растут в реальном выражении уже 2 года. Зато растут инфляционные ожидания населения. А потребительские настроения находятся на достаточно низком уровне.
В Великобритании 7 месяцев подряд двузначная инфляция. А Европейский центробанк опубликовал исследование, в котором делается вывод, что ЕЦБ надо скупать любые активы у фондов, чтобы не допустить их падения, и соответственно, «падения благосостояния населения». Лезь в любой блудняк – если что, ЕЦБ все скупит!
Центробанки скупают золото стахановскими темпами. Боятся не то что какие-то физики. Готовится к «посадке» самый что ни на есть крупняк.
Новостей можно насобирать еще много. И из каждой из них сквозит то, что наступила некая новая нормальность, к которой оказались не готовы в первую очередь финансовые власти развитых стран. Это видно в частности по «сломавшемуся» рынку госдолга США. Короткие облигации с погашением до конца мая торгуются сейчас с доходностью менее 3,7%, а с погашением начиная с начала июня – уже более 4,7%. Это точно опасения дефолта в начале июня? И учтите, облигации держит крупняк – это триллионный рынок! Если бы они точно что-то знали, распродажа была бы совсем другой. Валилось бы все. А тут точка слома – 1 июня. Нострадамусы что-то предсказали?😀 Нет, дефолта до осени не будет, денег хватит. Сейчас хватает до июля, а там новые налоги.
2 минуты
26 апреля 2023